铜铝陷入震荡 金属在淡静的交投中下滑

　　周一(9月3日)伦敦金属交易所(LME)基本金属普遍收低，美国适逢公共假日休市，这也令LME市场成交清淡。当日LME铝库存大增增加了市场的空头人气，令铝价大幅走低，向前期的低点寻求支撑，铝价的走势亦带动其它金属当日走弱。三个月期铝当日下跌2.7%至2475美元；期铜下跌1.0%至7385美元，铜铝价格短期内料将继续进行价格的修正整理，但预期回调的幅度应有限。三个月期锌下跌70美元至3040美元；期铅下跌90美元至3020美元；期锡下跌150美元至15300美元；期镍亦收低150至29650美元。

　　宏观经济方面消息，RBS/NTC Research周一发布的数据显示，欧元区8月制造业采购经理人指数终值为54.3，为2006年1月以来最低，前值为54.2，7月为54.9；其中新订单指数为54.8，初值为54.5，7月为54.9。中国8月采购经理人指数为53.4，7月为53.2，其中产出指数为54.6，新订单指数为54.6，就业指数为53.1。另路透调查显示，日本第二季经济可能略为萎缩，结束连续两年的扩张周期，因新数据显示企业资本支出大幅下滑。26 位受访分析师预估中值显示，4-6月国内生产总值(GDP)料较上季下滑0.2%，环比年率为下滑0.7%。环比年率是以季度变动率推算，代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率。这将低于初值数据的实质成长0.1%，及环比年率初值的成长0.5%。

　　基本面消息，阿根廷总统Nestor Kirchner周一表示，主要铝生产商Aluar公司计划进一步扩张Puerto Madryn厂生产，使其年产量超过50万吨。在该厂完成8.50亿美元的扩张项目后，Kirchner表示该工程意味着年产量将从每年的27.5万吨上升至41万吨左右，他并表示公司计划进一步增产。俄罗斯乌拉尔矿业冶金公司周一称，其下属Uchalinsky厂1-7月铜精矿产量同比增加6.3%至30,615吨，该公司表示，今年的前7个月，该厂矿石产量同比增加0.7%至296.1万吨。印度Hindustan铜公司周一称，该公司下调9月份铜产品售价，因未来数月LME期铜价格可能回落，其直径8毫米的标准铜杆8月份的售价至每吨240,050卢比，9月份的售价已经下调至每吨323,000卢比。

　　LME铜现货/三月升水67美元，较前一日升水缩小9美元；LME铝现货/三月贴水57.5美元，较前一日贴水扩大0.5；LME锌现货/三月为平水，前一日为升水5美元。

　　LME铜库存较前一日减少325吨，库存量为139,100吨；铝库存增加12,900吨，总存量为839,625吨；锌库存增加375吨，总存量为65,375吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少6,448吨，库存量66,793吨；铝库存增加9,372吨，库存量62,011吨；锌库存减少426吨，库存量32,312吨。LME期铜成交量47,460手，减少10,188手；持仓量234,211手，增加1,483手；期铝成交量99,712手，增加22,482手；持仓量为635,458手，增加389手；期锌成交量17,884手，减少6,324手；持仓量149,295手，减少559手。

　　操作建议：期铜振荡收低，在7500美元附近遭遇阻力回落继续陷入整理平台之上，但由于当前铜市仍有着较好的基本面支持，加上消费旺季逐渐临近，期价回调的幅度应有限，近期初步支撑位在7200附近，操作上逢低仍可适量买进。期铝当日受库存大增打压较大幅收低，跌破2500美元一线，令期价陷入更宽幅的回调整理，仍看好后期铝价，操作上逢低亦可适量买进，但期价若跌破前期低点则要注意止损。