首创期货：郑棉高开增仓回落 上行压力沉重

　　在上周末美棉大幅上涨影响下，今日郑棉跳空高开，在短暂上冲后期价遭遇长期均线压制回落，并伴随全天持仓的平稳增加，期价最终收于日内低点附近；主力CF801合约开盘14520元，瞬间冲至日内最高14560元，此后伴随持仓量稳步增加，期价不断回落，最低探至14410元，收盘14415元，上涨30点，持仓增加1706手累计44248手。

　　具体各合约收盘情况如下：

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　经历了上周最后两个交易日外盘的暴涨(300点以上)，市场对于后市的看法分歧有所加大，这些从国内盘面的成交与持仓指标也可以看出一二，那么对于多、空双方而言，究竟市场的发展方向何在，相信在9月份会有明确的答案：对于多头而言，近期外盘的报复性上涨，重新使市场看到资金推动行情的强大力量，并且在美盘技术上形成突破之势，在这之外，市场可能更看重的是后期对全球农产品价格普遍上涨所带来的周边氛围带动，很明显近期国内豆类价格狂飙，尤其是小麦价格也开始持续走强，按照习惯的棉麦比价1：8推算，2000元的期麦价格对应棉价在万六上方，的确期棉有低估之嫌，在整个国际市场金融环境后期趋于稳定后，基金卷土重来，对价格影响可想而知；对于空头而言，基本面似乎更加说明市场的利空所在，北半球季节性供应步入高峰期，且中国目前丰产在望，资源供给似乎不成问题，加上大量配额待用，资源充盈，另外现货价格近期已经逐步走弱，这将在很大程度上指引未来籽棉收购价格的走向，高开低走概率加大，且由于今年棉油价格、棉籽价格较往年同期明显偏高，即便3.0元/斤的籽棉价格，收购成本大致在13500以下，期价过高上扬，势必伴随收购的逐步明晰，遭遇新一轮套保盘的压制；另外，明日召开的棉花会议，业内“巨头”将纵论新年度棉花生产与价格形势，值得关注。

　　技术上，今日郑棉高开低走，持仓增加，明显受到新进空头资金的打压，期价长期均线阻力明显，且基本面无重大变化情况下，即便外盘的大幅上涨依然给市场以过虚之嫌，是否长久让人生疑。