天成期货：郑棉高开低走 空头打压

　　文华财经(编辑 纪方)--郑棉市场情况：9月3日，因隔夜纽期大幅走高，影响今日郑棉期货主力CF801合约高开，早盘在高位受到空头打压下落，此后低位整理，终盘收于日低，主要合约成交量略有下滑，持仓量增加。CF801合约日成交16348手，日增仓1706手，终盘持仓量44248手；CF803合约日成交4406手，日增仓8手，终盘持仓量4406手；CF803合约日成交2886手，日增仓436手，终盘持仓量10804手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货大幅收涨，但脱离盘中高点。电子撮合交易因提前交割，增加订货量680吨(其中MA0709为680吨)，成交8900吨，较上一交易日减少860吨，除160吨MD0709外其余全部为MA合同。实际订货量减少40吨，累计订货量为54920吨，撮合高开低走，成交量减少，近弱远强。

　　基本面情况：九月即将进入棉花采摘旺季，以及收购加工的集中展开。但近日的天气情况并不利好，安徽、湖北、山西、陕西、山东等主产棉区已连续几日出现降雨，影响棉花吐絮，将会推迟棉花集中上市及大量收购。加之今年的开秤价较高，大型加工厂迟迟未开秤，除挂牌收购有价无市的几家外，其他则以观望为主。已加工出新棉的加工厂，销售不顺畅，相应缩减了收购。农资的上涨，让棉农的心理价位仍很高。市场僵局状况引起局部地区籽棉收购价格开始下滑。31日中国棉花价格指数(CC Index 328)14273元/吨，跌10，527级棉到厂均价12913元/吨，跌6。

　　技术面分析：上周五美棉指数及12月合约高开整理收阳线星，期价突破20日均线后上试8月上旬盘整区一线整理，该位对期价仍有技术性压力，如后市在此区间持续横向整理，则确认当日跳空缺口支撑及交易重心上移的有效性，后市可继续看涨，反之，如今晚下跌回补缺口收弱，则短期内上行动力不足，后市可能扩大震荡幅度，但是中线W底形态基本确认，下跌空间并不大。今日郑棉高开低走收中阴线，期价上试20日均线受阻，盘中空头增仓打压致使期价收弱，但是日内量能并不大，多头没有出局的意愿，总体呈现多空胶着的格局。

　　操作建议：前一日多单减持，如下一交易日期价下破上周五低点一线应全部止损出局。

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛