长城伟业：美盘稳健上扬 连粕引领涨势

　　文华财经(编辑 王亚男)--8月份的最后一周CBOT大豆期价持续上涨，周K线连续第二周报收阳线，主力711合约期价将八月中旬的下跌幅度尽皆收复，触及一个月来的新高894.25美分，而当月709合约亦获得相应涨幅，当周最高达到879.5美分，周末收于867美分。当周影响行情的主要因素是产区天气变化、技术买盘活跃和相邻品种小麦强势以及美国金融市场渐趋平稳等诸多因素。从国内市场看，当周大连豆粕行情引人瞩目，连粕主力805合约持仓量和成交量锐升，期价强劲上涨，突破了3000元整数关位，最高达到3043元，周末收盘于3017，较前周大涨120元，持仓量大增近10万手达到391564手，单日成交量多次过百万手，投机资金大量涌入豆粕合约交易，成交火爆，令豆粕走势领涨豆类品种，成为当周市场的明星品种。同时连豆一号805合约期价也在豆粕强势的影响下劲升，当周高点突破了3800整数位置，周末收盘在3798，比前周大涨145元。而豆油主力801合约期价当周窄幅盘整，波幅狭小，周末收盘于8072，行情较为平淡。从八月份最后一周的行情看，内外盘大豆期价皆展开新一波上涨，连豆及豆粕期价走势偏强，持续刷新合约新高，走势强于外盘，国内供需形势好转，饲料消费需求增长的预期给予期价强力支撑。预计进入九月份，豆类期价将维持强势特征，但期价在锐升之后，后续一周可能出现振荡盘整行情。

　　美国中西部大豆产区天气在过去一周没有太大的变化，北部仍有较为充沛的降雨，但并未如市场担忧那样出现严重涝灾，而南部地区仍有干旱威胁。总体来看，作物生长情况平稳，美国农业部在上周初将大豆优良率提高了一个百分点，预计本周的优良率水平可能还略有提高。但是由于今年大豆面积大幅缩减，优良率水平比去年同期低四个百分点，单产水平难以超过去年水平，因而美国大豆总产减少的预期给予美盘期价稳健的利多支撑。同时CBOT小麦期价在过去一周受到美国出口需求以及全球小麦主产国干旱的利多支撑而大涨至历史新高，给农产品期市带来较浓的偏多气氛，给予大豆期价支撑。当周基金持续买入，投机基金在CBOT大豆上的净多头寸再度回升到10万多手，亦是期价走升的动能之一。另外，金融市场在各国央行采取措施之后，投资者的情绪渐趋平稳，股指走高，亦有助于商品期市包括农产品期价多头买盘信心的提振。在基本面利多因素增加的影响下，美豆主力711合约以及709合约期价连续第二周上涨，创下一个月的新高，期价在后市将出现整固行情，亦有可能出现技术修正的需求，但上涨主趋势确立，逢低买入乃顺势而为之举。

　　从国内情况，随着国内生猪养殖的快速恢复，家畜存栏率提高，禽类的存栏也达到较高水平，市场对于饲料后市增长的预期心理进一步增强，而豆粕的销售逐渐加快，库存下降，需求稳定增长的势头显现，目前各地豆粕现货价格普遍上涨到3000元/吨之上，这给豆粕期价提供了较强的基本面支撑，同时国际市场美盘大豆期价持续两周稳健上扬，亦给大豆及粕价支撑，多头买盘信心高涨，投机资金大量涌入，令豆粕期价量价齐升，大豆走势亦强。豆油虽然在近期较粕价稍弱，但平稳盘整的行情亦显示下行空间受限，在国内两节需求高峰临近的情况下，豆油期价也有望再度转强。目前连豆和美豆的比价仍处于回升态势，连豆相对强于美盘的特征在持续，有利于进口大豆数量的增加。随着大豆进口成本的提升和需求扩大的双重影响，粕价和豆油期价仍有继续涨升的空间。后市虽有技术修正的需求，但难以改变主趋势上涨的特征。

　　(刘幸华）