逆市连走高 炒期指概念要选实力型

    昨日A股市场出现调整走势，但股指期货概念股依然火爆异常，美尔雅、弘业股份、新黄浦等个股逆势飘红，而且均形成典型的上升通道，似乎表明未来的股价上升空间依然乐观。

    期指概念热身做空机制

    虽然目前业内人士对何时推出股指期货，存在着较大的分歧。但可以肯定的是，一旦股指期货顺利推出，那么，就意味着期货经纪公司将迎来新的产业蛋糕，一方面是股指期货是一个全新的期货品种，这意味着期货经纪公司有望分享金融股指期货所带来的新增产业蛋糕，经营利润有望大幅度地提升。

    另一方面则是因为股指期货具有涨跌两方面都能够赚钱的功能。也就是说，无论是牛市还是熊市，期货经纪公司均可以收到可观的佣金。因此，未来股指期货受牛熊市的影响较低，故有业内人士认为，期货经纪公司对股市的牛市周期敏感度远远低于

    龙头公司才有丰厚回报

    然而，期货概念股的未来走势如何，将直接取决于未来股指期货的交易规模以及能够给期货公司带来的盈利预期。对此，有券商行业分析师发布研究报告称，以2007年3月16日沪深300收盘价2604点计算，股指期货合约价值78.13万元。股指期货为除权证外的唯一T+0，高杠杆和做空工具，受到市场追捧的可能性很大，股指期货市场成交量将达到现货市场的1-2倍，预计未来沪深300成份股日均成交金额维持在600亿-800亿元，期指每日合约总数将达到15万张左右（单向），假设期货公司每张合约手续费为70元，则佣金收入每年可达50亿元。

    如此的产业增量蛋糕的确诱人，但殊不知的是，并不是所有的期货公司均能够平分这只蛋糕，因为在目前的期货公司中，已出现了明显的“贫富不均”的现象，只有强势的金融期货公司才可以获得更高的产业蛋糕，才可能给相关上市公司带来丰厚的投资回报。

    业内人士建议投资者对期货概念股的炒作要保以清醒的认识，谨防部分业绩不佳股借助于股指期货股而大幅走高，一旦大盘疲软震荡而出现股价急跌，成为牛市退潮后的裸泳者。当然，也并不是股指期货概念股就没有投资机会，因为不少优质公司持有期货公司股权，而此部分股权极有可能成为二级市场股价的估值催化剂，故类似于厦门国贸、新黄浦等个股可低吸持有。
    秦洪 渤海投资