外盘期货价格跌势明显 国内沪胶仍将低位振荡(2)

　　由于我们的外盘报价由于数据采集问题，出现了不连续，但是我们仍然能看到从5月份开始外盘报价的下滑趋势目前还在继续。

　　日本橡胶贸易协会在6月中旬公布，截至6月10日，日本天然橡胶库存下滑4.2%至五个月低点 16,717吨，5月31日时为17,458吨。最新的库存水平为1月10日以来最低，当时为14,279吨，但高于去年同期的15,910吨。曾记得，去年夏季，日本由于现货橡胶供应量意外减少，橡胶库存大幅下滑，从而推动TOCOM橡胶期货基准合 约涨至每公斤320日圆上方，为1980年以来最高水准。而从今年5月份以来，由于现货供应季节性增加，橡胶期货价格遭遇技术性抛盘打压。因此，后市我们将更为积极地关注日本橡胶库存情况。

　　近期SHFE库存继续下降，但是本周由于价格有所止跌，出库仓单绝对量减少。但是总体库存水平依然处于2006年来高位，因此，暂时的出库放缓并不能改变我们对价格的整体判断。

　　随着天然橡胶价格的走跌，其与国内丁苯橡胶、顺丁橡胶的差价正逐步缩小，高价差对橡胶价格的压力有所缓解，但我们也能发现，正常情况下，二者的价差将继续缩小。如果后期丁苯橡胶、顺丁橡胶价格有所上涨，可能将对天然橡胶价格提供一定支撑。