夜间CBOT大豆期货在空头回补盘的推动下，呈现小幅反弹走势，受此影响内盘连豆呈现出跳空高开，其中主力合约1月以3245点高18点，但是由于当前市场的压力沉重，缺乏上涨的因素支撑，整个交易日呈现出稳步回落的盘面。最终1月合约报收于3206，收跌21点。

　　仔细研究前期一直对行情构成利多两大因素，一是豆油上涨，二是美国大豆主产区干旱。但是目前这两方面利多因素都不复存在。作为豆油，由于受到国际植物油全线回落的影响，而出现大幅下跌，对大豆不仅没有支撑，相反还带来利空压力。其次是美国大豆主产区的旱情，近期的连续降雨，改善了中西部作物带地表湿度，作物总体生长条件良好。这一因素和豆油对大豆市场的影响一样，由原来的利多向利空转变。

　　市场中的多空因素就如同跷跷板游戏一样，一方减弱另一方势必会变强，并逐渐压倒对方，控制整个局面。当前豆市在失去豆油上涨和美国大豆主产区干旱的支撑后，一些利空因素逐渐凸显出来。比如全球大豆库存充裕，由于市场焦点集中在利多因素对价格推动上，高库存基本处在被被市场忽略的地步。但是只要利多因素消失，那么该利空就立即会得到显现。

　　上述分析当前市场多空因素的转化，其实作为国内市场还有一个重量级的利空因素，就是仓单压力。我们可以从交易所公布的数据来，目前大连交易所的仓单已经达到48万多吨，如此庞大的实盘压力令多头不敢轻举妄动，特别是对散户多头起到一定的威慑作用。在利多逐渐消退，而利空却缓慢增加的背景下，更是令散户多头不敢与空头抗衡，砍仓离场应该是目前散户多头最愿意做的事。

　　最后提醒投资者，期货操作和股票操作一样，要追随市场的热点，围绕热点展开投资，定会有丰厚的回报。当前作为大豆市场来看，正处在天气市的炒作阶段，在做好对其他多空因素分析的基础上，应更加关注天气变化。在天气市的炒做中，其他因素统统要让位天气对行情的影响。目前据气象机构DTN预报，本周美国中西部作物带将出现0.5英寸降雨，随后在7月4日“独立日”假期前总体将保持温暖干燥天气模式。目前爱荷华州西部至伊利诺州、印第安纳州西部地区仍需获得更多及时降雨以抵御作物开花生长期所面临的潜在干旱威胁。作物带偏东部干旱地区未来一周半时间里仍看不到明显降雨，这一地区旱情将继续保持明显。从预报来看，当前美国大豆主产区总体保持良好，但是还存在干旱的威胁，需要随时关注降雨天气。一旦后期雨水较少，大豆仍旧因旱情加剧而上涨。

　　综合来看，目前大豆市场由于利多因素消退，总体被利空笼罩，预计下行还会有一定空间，但是考虑到当前正处在天气市中，谨防不利气候出现，导致行情反弹。

　　车勇