华煜期货：玉米高开低走 震荡消化前期行情

　　文华财经(编辑 邱巾)--市场描述：

　　今日大连玉米跳空高开后震荡走低。主力合约0801报开1717元，日高1718元，日低1701元，报收1708元，全天成交83764手，持仓量292298手，成交量较昨日减少38466手，持仓量较昨日增加7278手。

　　市场分析

　　美国农业部周四发布了农产品贸易展望报告，其中2007财年谷物和饲料出口预测值较2月份下调了2亿美元，为226亿美元，这主要因为玉米出口数量低于早先预期。不过最新的谷物和饲料出口收入仍然将比2006财年增长43亿美元。2007财年玉米出口预测比2月份下调了3亿美元，为89亿美元，原因是出口量减少100万吨，出口价小幅下跌。中国、阿根廷和巴西的出口竞争力略强于早先预期。玉米出口价格将比上年上涨约50%，但是略低于2月份的预测，原因是南半球刚刚收割了产量创纪录的玉米，美国07/08年度玉米预期达到创纪录的水平。

　　美国投资银行贝尔斯登公司分析师称，尽管市场普遍预计2007/08年度美国玉米作物有望丰产，但是多雨天气将会影响到玉米的单产潜力。该公司分析师安·杜南说，市场尚未预期到多雨天气的影响。进入夏季后，如果玉米单产受到

　　影响，这可能会对玉米期货构成利多支持。美国农业部预计2007/08年度美国玉

　　米产量为124.6亿蒲式耳，平均单产为150.3蒲式耳。尽管今年播种季节天气多雨，但是美国种植户依然踊跃播种收益相对更高的玉米。但是农经学家已经警告说，过湿的土壤通常会导致8%的种子受损，因为这回导致玉米作物的根部发展不良，扎根不会很深。在这种情况下，如果夏季天气干燥，玉米作物就会遇到缺

　　墒压力。

　　国内方面，大连港内二等玉米平舱价1540-1540元/吨(水分15%)，由于北方粮源供应渐紧成本上涨，且到货数量减少，价格上涨，对于质量较好的玉米粮商惜售心里较强。锦州港中等玉米平舱价上涨至1550元/吨(水分15%),港内玉米收购成本1510-1520元/吨，不好收购，贸易商惜售情绪很高。营口港中等玉米平舱价1530-1540元/吨。广东港成交价1640元/吨(水分14.5%，容重690)，1650元/吨（容重710）。

　　技术分析：

　　大连玉米0801报收盘整小阴线，主力资金小幅增仓，市场交投清淡。从图片形态来看，大连玉米仍未打破拉锯格局，价格上下两难。均线系统再度陷入迷茫中，

　　均线错种复杂，缺乏指示行。而技术指标KD线出现了金叉，但多头买盘仍不为所动。预计短期内价格还将盘整。

　　市场预测：

　　目前玉米虽然走势相对平淡，但未来形势却比较清晰。在长期工业需求增长的支持下，玉米牛市行情何时启动要看今年单产水平的变化。从最近的基金在农产品市场的表现中也可以看出基金对天气问题引发单产波动的预期。随着国内禽肉价格开始恢复，养殖行业的利润逐渐走高，复苏加快迹象明显等因素的体现导致玉米饲料需求大幅增加，有望带动玉米走强。技术面上大连玉米表现出较强的震荡特征，短期会以震荡消化前期下跌行情为主。建议投资者短线观望或日内操作，长线可逢低建多单。

　　编写：翁雪莹