银建期货：美原油止跌 燃油继续观望

　　文华财经（编辑 王亚男）--在谈论原油之前，似乎应该先谈谈昨日的中国股市。在国家上调印花税税率之后，股市一片狼藉。上证指数下挫6.5%，单日跌幅直逼2.27事件。然而，与2.27不同的是，各界金融市场对此次下挫并不感到悲观，反之无论从日成交量，还是日均开户数来看，市场人气依旧高涨，对后市普遍看多。因此，中国股市收盘后，欧美股市并没有像2.27那样出现恐慌性下挫，尤其是美国股市昨日反倒是快速上涨111.74点，再创新高。期货市场也未因中国股市的变动而下滑，能源市场虽然涨跌不一，但基本上稳住了前几日的跌势。美原油7月合约当日略微上涨7美分，收盘于63.37美元/桶。欧洲布伦特原油7月合约下挫57美分，至67.77美元。

　　国际局势的相对平和给

能源市场一个喘息的空间，联合国至今还没有对伊朗的违规做出任何表示。反倒是美伊之间的会谈显得气氛不错。尼日利亚的原油管道虽然在周二又遭到破坏，15万桶/日的原油供给受到威胁。但是尼日利亚新上任的总统已经采取了一系列的措施防止暴力行为。目前来看，西方世界对这位总统充满信心，因此欧洲原油在近期加快了跌幅。

　　相对于一个平和的环境里，政治事件的放松使市场更加关注原油和汽油的库存问题。上周，有迹象表明美国大多数炼厂提高了开工率，同时部分先期出现问题的炼厂也开始复工。因此，虽然美国经历了3天的长假，但是汽油供应应该不回出现问题。而原油进口速度可能也未有停止。因此，市场估计，今日公布的库存数据仍是原油与汽油库存双双增加。市场预计，原油库存会增加70万桶，汽油库存增加120万桶，馏分油库存亦增加70万桶。炼厂产能利用率预计会增长0.7个百分点，达到91.8%。

　　亚洲燃料油市场因为连续数日的需求不旺而下跌，新加坡燃料油180CST昨日下跌8.65美元/吨，至332.15美元，创下两个月来的新低。而国内燃料油现货市场也下跌至每吨3500元左右。燃油在近期因为关税降低以及

人民币升值因素而持续走弱。尤其是市场寄希望于6月份新进口的燃油价格较低，因此整个亚洲燃油市场，中国买家进货意愿都不积极。上海燃油0708合约昨日跌至3225点，下挫90点。如果用新关税计算的话，0708合约接近低于燃油进口商的成本价，因此该合约的下跌速度有望在近期放慢。在操作上，投资者可先以观望为主，耐心等待底部。毕竟能源期货在整个夏季还是处于牛市阶段。

　　银建期货 赵玉成