央行连续保持资金净投放 债市看空气氛明显增厚

　　宏观经济

　　日前，对于持续上涨的肉禽类价格带给消费者价格指数(CPI)上升压力，国务院总理温家宝专门就当下的生猪生产和猪肉供应提出了七点意见。

　　据《第一财经日报》报道，5月26日晚，国务院总理温家宝主持召开陕西省、西安市有关负责同志座谈会。他指出，生猪生产和市场供应事关群众生活，影响全局，不能掉以轻心。各级政府要高度重视，采取切实措施，认真做好这项工作。一要切实抓好生猪生产，对饲养母猪给予适当补贴，保护母猪生产能力；二要组织好猪肉和其他副食品的市场供应，做好采购工作，增加市场投放，切实做到不断档、不脱销；三要严格控制玉米深加工的盲目发展，确保国内市场饲料供应；四要加强市场质量和价格监管，维护市场秩序，搞好检验检疫，严肃查处哄抬价格等违法行为；五要加强猪肉等副食品生产需求和价格的监测，完善应急预案；六要关心困难群体的生活，根据猪肉价格上涨情况，适当提高低保标准；七要加强舆论引导，全面准确报道市场供应和物价情况，反映各地区各部门采取的措施，维护社会稳定。

　　解决13亿人的吃肉问题还得靠农民。肉价涨一些有利于调动农民的养猪积极性，"温家宝表示，"但涨到一定程度后要保持平稳，通过市场调节的办法，让农民养猪能挣钱，城里人特别是低收入家庭又吃得起肉。

　　在目前居民的消费结构中，肉禽类制品的消费比重已经超过了粮食，反映到CPI中，大约占到CPI代表品的8%左右。以今年4月肉禽类制品同比上涨17.6%计算，大约拉动当月的CPI上涨1.4个百分点，而4月当月的CPI涨幅只有3%。由于肉禽类养殖过程存在一个周期，可以预计，未来数月内还将为CPI带来不小的上涨压力。

　　货币市场

　　在央行连续两周保持资金净投放的情况下，3年期和3个月期票据的收益率仍接近市场预期的上限。在这一结果的影响下，债市的看空气氛明显增厚。

　　本周共有450亿元央票到期，远低于上周1550亿元的到期量。上周央行通过公开市场操作净投放资金1130亿元，本周央行继续保持了公开市场资金净投放的态势，且3年期票据的发行规模也比上周骤减了150亿元，仅为50亿元；只是3月期票据发行量增加了50亿元至150亿元。从招标结果看，3年期央票中标利率为3.43%，3月期央票中标价格为99.32元，参考收益率为2.7461%，两期央票中标利率分别较上周同期水平上涨15和8.13个基点。此前市场预期3年期央票中标收益率在3.38%-3.43%，3个月央票在2.75%左右。

　　就在22日，央行发行的1年期央票中期收益率结束了连续7周持平走势，上涨11.68个基点，至3.0928%。由于央行在5月19日的法定

　　公开市场操作资金净投放和央票收益率

　　近期公开市场操作回顾与本周情况

　　证券市场：

　　本周A股成交额达到16611.08亿元，较上周增加3280.75亿元。从各板块情况来看，能源化工、机械设备、公用事业、医药生物、交通运输、房地产等板块成交额较上周增长在200亿元以上，在各板块成交均增加的情况下，金融服务板块成交缩量，较上周下降117.29亿元。

　　首创期货 刘旭