仿真合约活跃度降低

　　作者：刘馨琰

　　现货指数本周呈现加速上涨态势。上证指数开盘3902.35点，最高4208.39点，周度上涨149.52点，涨幅3.71%，成交量达到11515.89亿元。沪深300指数开盘3650.80点，最高3996.85点，最低3643.08点，周度上涨208.62点，涨幅5.52%，总成交金额7771.31亿元。

　　在

股票市场指数加速上扬的情况下，过去一周期指仿真表现呈现以下特点：首先，期指合约全部以上涨收盘。周度涨幅最大的是新挂牌交易的7月合约，挂牌基准价为4316.6点，周度上涨了516点。其次是12月合约，上涨了301.6点，从波幅来看，振幅比前一周有所缩小。第三，从成交量和持仓量来看，成交量有明显下降。上周总成交量不到30万手。期货仿真合约的活跃程度大大降低。究其原因，一是上证指数涨幅较大；二是交易所保证金比例一再提高，从最初的8%提高到现在新挂牌合约的15%。

　　CME于5月20日推出了新华富时中国25指数期货合约，上市合约的月份和交割时间与沪深300指数期货“似曾相识”，全天交易时间安排，又为投资者提供了极大灵活性。单从合约设计来看，可能会对即将推出的沪深300指数期货产生一定影响。