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市场需求增长干旱担忧 全球玉米价格大多上涨http://www.sina.com.cn 2007年05月29日 00:25 西南期货
一、本周行情回顾
二、 国内要闻 “南进”策略不现实 短期内“北粮南运”格局难以撼动 我国最大的商品粮生产基地，东北地区粮食南运的战略地位至为关键。近年来，随着东北地区玉米深加工业大幅扩张，加上我国玉米进口趋势日渐明显，“北粮南运”战略将受冲击的担忧声日趋高涨。对此，一些专家提出，我国粮食流通可考虑“南进”策略。 全国人大常委会委员万宝瑞对此提出不同看法。他分析认为，全球玉米贸易量为900 亿公斤左右，其中美国占50 %。目前美国用玉米转化燃料乙醇已超过出口量，未来几年美国玉米出口量将大幅减少。正如美国地球政策研究所布朗教授所讲：“全球8 亿部汽车发动机正与世界近20 亿贫困人口争粮食。”随着国际粮源减少和生物质能源的迅速发展，我国依靠进口保持粮食供求平衡的风险进一步增加，“南进”的策略将会落空。 万宝瑞说，与玉米一样，东北粳稻南运也难以替代。目前国际市场大米的贸易量每年在275 亿公斤左右，只相当于我国大米产量的15%左右。在大米的国际贸易量中，粳稻所占比例不到10 。这几年东北每年调出的水稻在150 亿公斤以上，南方要通过国际市场替代东北调入的稻米，不仅总量难以满足，而且品种结构也难以基于此，万宝瑞认为，从国家整体利益和“三农”利益考虑，从国际粮食贸易发展趋势考虑，实现我国粮食供求平衡始终要立足国内资源，国际市场只能作为我国年际间和品种间粮食贸易的调剂。 有关专家提出，“十一五”期间，我国粮食流通将出现一些新变化，鉴于“北粮南运”的战略意义及玉米深加工行业及玉米进口的发展趋势，短期内“北粮南运”的战略地位很难撼动，总体上“北粮南运”格局将会延续。不过，北方粮食主产区流出的原粮将有所减少，取而代之是成品粮和粮食深加工产品的增加。适度支持这一变化趋势，将有利于调动北方种粮农民的生产积极性。 如果继续维持“北粮南运”格局，粮食物流体系的低效率和高成本，则成为一道必须解决的难题。 吉林省粮食研究所副所长刘笑然等专家表示，粮食物流紧密连接着“北粮南运”的 产区和销区，应重点立足于现有资源的优化与整合，提高粮食流通能力。当务之急还要开发水运潜能，调整政策使之较铁路运输费用具备一定的竞争能力，引导粮食运输企业通过“铁海联运”方式，打通东北地区一辽宁港口一东南沿海省市的“北粮南运”快速通道 。 降雨使吉林省旱情略有缓解 上周三至周末期间，吉林省出现大范围降雨天气。虽然各地雨量不一，但频繁的降水还是大大缓解了全省五月份以来的旱情，对玉米出苗和苗期发育大为有利。 在此期间，中华粮网记者也对吉林省南部四平、辽源，辽宁省北部清原部分地区进行了考察。由于4 月底开始(正值该区域玉米播种期)降雨稀少，各地出现了明显旱情，这也影响到玉米出苗，截至上周五，上述几个地区玉米出苗普遍不齐，部分田地仍未出苗，少数田地有补种的必要。另外，玉米播种以来气温偏低，也影响到玉米生长。受此影响，玉米幼苗植株矮小，多数只有2.5-4cm。 不过上周中后段的降雨天气使旱情大大缓解，尤其各地方政府积极组织人工增雨，加大降水量，改善了墒情。根据气象部门的观测，本旬内全省平均降水量为25.3mm，比常年同期多52%。其中松原市、长春市、四平市、吉林市、白山市和延边州比常年同期多38%～96%，辽源市比常年同期多9%。利用降雨的有利条件，农民在雨后抓紧时间喷洒除草剂、追肥、补种。不过，此次降雨分布不平均，中部和东南部地区雨量偏多，长春、辽源、四平都出现了区域性中雨天气。而部分地区雨量偏小，导致旱情延续。其中墒情相对较差的梅河口地区(截至上周五)地面以下2-3cm 即见干土层，而根据气象部门监测，西部白城市旬内降水量比常年同期少25%。通过电话了解，周六周日各地仍有少量零星降水，在此期间，多数田地出苗补齐。根据气象部门的预测，本周东北地区还将出现大范围降雨天气，东北玉米生长情况将持续转好。 5月25 日全国玉米蛋白粉报价 报价单位 蛋白% 价格 黑龙江青冈 60% 3200 吉林公主岭 60% 3200 辽宁沈阳 60% 3400 河北秦皇岛 60% 3400 陕西西安 60% 3400 山东邹平 60% 3600 河南郸城 60% 3420 山西临汾 28% 1350 5 月25 日全国玉米报价 报价单位 价格-规格 价格类型 哈尔滨 1390-1400(15%以下) 车板价 沈阳 1500(15%) 车板价 长春 1440-1450 (16%) 车板价 石家庄 1530(14%以下) 收购价 武汉 1680(15%以下) 站台价 上海 1650(15%以下) 站台价 宁波 1650(15%以下) 到厂价 长沙 1680(15%以下) 站台价 成都 1700(15%以下) 站台价 南京 1640(15%以下) 站台价 三、国际市场要闻： USDA 出口销售周报 当周美国2006-07 年度(9 月1 日起)玉米净出口销售量为65.82 万吨，比前一周及前四周平均分别下降57%和29%。主要买家为日本35.28万吨，匿名买家14.63 万吨，台湾11.16 万吨。此外，当周还销售了41.31 万吨下年度装运的美国玉米。市场预测区间为80-120 万吨。当周美国玉米出口装船量为81.09 万吨，比前一周及前四周平均分别下降29%和19%。截止5 月17 日，美国2006-07 年度玉米累计出口销售已达4880.15 万吨，高于去年同期的4501.68 万吨水平；累计出口装船3911.94 万吨，去年同期为3620.12 万吨。美国农业部目前预测的本市场年度美国玉米总出口目标为5588 万吨，上年度为5455 万吨。 需求增长干旱担忧 全球玉米大多上涨 截至5 月18 日的一周，全球玉米市场大多上涨。美国玉米需求强劲，天气担忧加剧，全球新季玉米供需形势紧张，支持玉米价格增添了风险升 水。周线图上，芝加哥期货交易所的近期玉米合约比一周前每吨高出0.8 美元，美湾玉米现货报价收高4.5 美元。欧洲玉米价格每吨上涨0.75 欧元，阿根廷 玉米出口报价上涨3 美元，大连玉米期货收高1.4 美元。 本目前玉米市场的多空因素交织，从利空因素判断，近期美国玉米种植带天气改善，玉米播种进度明显加速。截至5 月13 日，全国玉米播种完成了 78%，比一周前提高了25 个百分点，相当于一周播种了2260 万英亩的玉米，创下了历史最高的同期记录。需要指出的是，目前的玉米播种进度已经追平了五 年同期进度，而且高于10 年同期播种进度73%。玉米出苗率也领先于五年同期进度。事实上，绝大多数人已经不再担心玉米播种延迟，一些分析机构甚至认为玉 米实际播种面积有可能超过美国农业部三月份发布的播种意向面积，这是因为目前玉米种植收益依然其他作物更好，所以农户也是千方百计的多种玉米。分析机构 Informa 经济公司本周预计美国玉米播种面积为9060 万英亩，比美国农业部的数据高出了15 万英亩左右。 不过，即便播种面积庞大，今年夏季的天气也是一个不确定因素。过去数年来，厄尔尼诺天气导致美国中西部地区的天气有利于作物生长。但 是现在有迹象表明天气在转向拉尼娜，这可能造成今年夏季美国主要作物产区的天气炎热干燥。这可能导致玉米单产低于潜力水平。需要强调指出的一点是，即便单 产达到美国农业部预估的150.3 蒲式耳，新季玉米库存也不会显著提高，预计仅为9.47 亿蒲式耳(2006/07 年度为9.37 亿蒲式耳)。 2007/08 年度的期末库存用量比仅为7.6%(上年8.1%)，这也是有史以来的次低水平(低于1995/06 年度的5.0%)。这也就是说，今年夏季生长季节不容出现任何可能导致单产低于潜力水平的天气问题，否则将会导致玉米价格快速上涨。 全球的玉米供应前景也非常紧张，按照当前美国农业部的预估，2007/08 年度全球玉米期末库存仅为9025 万吨，是1983 年以来 的最低水平。近期市场传言中国华北地区天气干旱，玉米作物播种和早期出苗受到不利的影响。3 月份以来河南降雨比过去两年均值低了70%，本月预期也不会出 现显著降雨。如果中国玉米产区的天气继续干旱下去，这可能导致产量达不到当前的预期水平，有助于支持玉米市场增加风险升水。 从需求面看，年初玉米期货创下10 年新高，让许多备货不足的用户措手不及，近期玉米价格回落后，最终用户明显加快了玉米订购工作。 截至5 月10 日的一周，美国玉米出口净销售量高达186 万吨，高于预期的110 到125 万吨，这也是本年度以来的单周销售量次高点。累计销售量达到美国农业 部预估的86.2%，过去五年均值为78%。 就下周走势而言，市场将会继续关注美国农业部的作物播种以及优良率评级数据。如果玉米优良率评级高于70%，对市场构成短线的压力；如果优良率不足60%，则对大盘构成新的利多支持。 交易所：阿根廷06/07 年度玉米收获完成69% 据阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所周四发布的周报显示，截至周四，阿根廷2006/07 年度的玉米收获已经完成了69%，比去年同期低了11.8%。 由于过去一周来的天气干燥，有助于玉米收获推进。交易所预计2006/07 年度的玉米单产达到每公顷8 吨，产量达到2250 万吨。美国农业部当前预计产量为2200 万吨，高于上年的1450 万吨。 IGC 将2007/08 年度全球玉米产量数据上调500 万吨 据国际谷物理事会(IGC)发布的最新报告显示，2007/08 年度全球玉米产量数据较上月调高了500 万吨，达到创纪录的7.51 亿吨，原因是玉米价格相对强于大豆，将会促使南美农户提高玉米播种面积。 本月IGC 维持对中国产量预测值不变，仍为1.43 亿吨，低于上年的1.455 亿吨。由于供应数据上调，因而本月2007/08 年度全球玉米用量数据上调了600 万吨，至7.61 亿吨。大部分增幅集中在工业用量，尤其是美国的乙醇加工行业。 美国2007/08 年度乙醇行业的玉米用量将达到8600 万吨，这将首次超过出口。 全球玉米期末库存数据与上月维持不变，仍为8500 万吨，其中美国库存只有2300 万吨。全球玉米贸易预计为8400 万吨，与上月维持不变，也与2006/07 年度相一致。 截止到4 月底南非玉米库存降至210.6 万吨 综合外电5 月23 日消息，据南非粮食信息服务中心周三(5 月23 日)发布的最新数据显示，截止到4 月底，南非玉米库存从3 月的234.1万吨降至210.6 万吨。 其中包括44.4 万吨黄玉米和166.2 万吨白玉米。 2006/07 年度(5 月到次年4 月)迄今为止，南非玉米出口总量为59.3 万吨，这要低于上月的出口量55.9 万吨。 未来几年乙醇行业将继续强劲发展 美国农业部首席经济学家凯斯·柯林斯日前表示，他预计乙醇行业将继续强劲发展，只有当汽油行业的乙醇需求得到完全满足后才会逐渐放慢。 柯林斯认为美国乙醇生产的极限是每年130 亿到140 亿加仑，除非汽油中的乙醇用量水平出现明显的变化。美国乙醇主要由玉米生产提炼。柯林斯称，目前乙醇是一种掺混原料。汽油市场的乙醇掺混需求量在130—140 亿加仑，因而只有当乙醇产量达到130—140 亿加仑时，乙醇价格才可能下跌。 衣阿华州立大学研究员的研究报告显示，如果美国政府能够通过衣阿华州立大学研究员提议的“E85 瓶颈”———即普及以乙醇驱动的汽车、乙醇不再仅限于作为添加剂、原油价格稳居在65 到70 美元/桶，那么到2016 年乙醇需求可能会达到3000 亿加仑，这意味着农户必须播种1.123 亿英亩玉米。这也意味着玉米农场价格可能会达到4.42 美元/蒲式耳，反过来又意味着提供给消费者的食品价格将会上涨。 但是部分食品价格已经大幅上涨，这是因为养殖户被迫高价采购玉米饲料。乙醇行业的玉米需求大幅提高，提振了玉米价格。 柯林斯称，家禽养殖业通过提高消费价格将高出来的饲料成本转移给了消费者。家禽零售价格一直在涨，尤其在2007 年上半年。 欧盟提议逐步终止玉米干预体系 欧洲委员会(European Commission)提出的终止欧盟(Europen Union)玉米干预体系的议案已经修正为包括在未来两个销售年度内逐步减少限额。去年晚些时候，该委员会提议从2007-08 销售年度开始停止所有的干预玉米收购。如今这份修订的提议包括2007-08 销售年度150 万吨的限制，2008-09 年度为70 万吨，2009-10 年度为0。该项措施还未经官方采用。现在担任欧盟轮值主席的德国(Germany)也暗示，增加干预异议的增大也许会改变市场状况。过去两个销售年度欧盟玉米干预库存激增，尤其是在匈牙利等新成员国。匈牙利内陆环绕的地形使其运输到玉米不足地区的费用高昂，因此将其出售给干预体系就更具吸引力。“最近，坚挺的世界市场已经缓和了这种形势，但是无论什么都不能保证以后会如何继续” ，农业和农村发展委员会(Agriculture and Rural Development)委员 Mariann Fischer Boel表示。该委员也强调干预体系的目的是作为“异常情况下的安全网”，而不是“可行的和可靠的市场出路”。 全球5 月25 日玉米气象预报 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): 南非：未来几日天气干燥，但较冷，特别是南部地区。周末/下周初转暖。欧洲：未来几日零星阵雨/雷阵雨增大，东部地区气温温暖至炎热，西部偏远地区气温变化较大。中国：南部偏远地区玉米种植带和东北地区有零星阵雨和雷阵雨。未来几日天气温暖，北方部分地区天气炎热。美国中西部：今日至周六东部和南部地区有零星阵雨，气温转凉。美国东南部：未来5 日天气大多干燥，东部地区气温接近至低于正常水准，西部地区气温接近正常水准。巴西：今早天气干燥寒冷，预计周末期间将转暖。 阿根廷：未来3-5 日天气大体干燥，有时寒冷。 四、其他机构预测 花旗：2007 年玉米产量可能达130 亿蒲式耳 美国花旗集团分析师表示，由于玉米作物状况良好，2007 年玉米产量有可能达到130 亿蒲式耳。 而此前，美国农业部周一(5 月21 日)发布了2007 年第一份玉米作物评级报告，显示评级优良的比例高达78%，高于2006 年同期的66%。 花旗集团的分析师特雷.瑞利表示，总体看来，这是他们看到的最好评级之一。 如果到8 月份时还能保持这么高的优良率，今年美国玉米产量可能高达130 亿蒲式耳。这也将会是创纪录的产量，超过了2004 年的前纪录118 亿蒲式耳。 IGC 将2007/08 年度全球玉米产量数据上调500 万吨 据国际谷物理事会(IGC)发布的最新报告显示，2007/08 年度全球玉米产量数据较上月调高了500 万吨，达到创纪录的7.51 亿吨，原因是玉米价格相对强于大豆，将会促使南美农户提高玉米播种面积。 本月IGC 维持对中国产量预测值不变，仍为1.43 亿吨，低于上年的1.455 亿吨。由于供应数据上调，因而本月2007/08 年度全球玉米用量数据上调了600 万吨，至7.61 亿吨。大部分增幅集中在工业用量，尤其是美国的乙醇加工行业。 美国2007/08 年度乙醇行业的玉米用量将达到8600 万吨，这将首次超过出口。 全球玉米期末库存数据与上月维持不变，仍为8500 万吨，其中美国库存只有2300 万吨。全球玉米贸易预计为8400 万吨，与上月维持不变，也与2006/07 年度相一致。 五、相关数据及图示 CFTC 最新公布的指数基金主要农产品期货期权持仓情况 CFTC 交易商持仓报告：基金减持玉米净多单 CFTC 交易商持仓报告显示截止5 月22 日一周基金期货持仓情况：
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