南都期货：沪铜快速涨停 消费需求依旧强劲

　　文华财经（编辑 李志伟）--上周五，LME市场三个月期铜收高2.9%或200美元,报每吨7,200美元。市场原来担心上海铜库存会再度大增,但实际上减少了529吨,而且LME的库存继续减少，铜价再次收在60日均线上方。铝和锌同样价格反弹，场内分别收报在2792美元和3645美元，分别上涨了37美元和70美元。

　　今日国内市场基本金属延续上周五尾盘的反弹行情，跳空高开而铜和锌直接封在涨停板，并延续到交易结束，铝价高开后有所回落。主力合约铜708、铝708、锌707分别收报在63650、19910和30650，较上一交易日结算价分别上涨了2440、190和1175。

　　今日外盘因公众假期休市，虽然缺少外盘的参考，但实际上从上周开始国内市场就已经开始独舞，表现在铜在60500-60750区域的较强支撑，上周四伦铜大幅下挫并击穿60日均线但沪铜价并未出现恐慌性下跌，沪铝同样较伦铝抗跌，而锌也较强的反弹迹象。尽管今日铜和锌出现涨停，总体而言，目前仍然还处于振荡行情之中。

　　最近一周内外盘比价有较大回升，沪铜的总持仓也出现增长，而现货贴水甚至略有缩减，说明目前价格基本得到消费商认可。上海期货交易所铜库存最近六周来首次下降，我们认为上海期货交易所铜库存增加对市场影响，心理层面要大于其实际影响。我们认为精炼铜供应量的实际增加约为12-18万吨，对于供应增长的压力不必过于悲观，而国内的消费潜力不可小觑。我们认为国内和LME市场的比价将会继续回升，如果伦敦铜能企稳于60日均线将会促进这一趋势，但短期外盘的走势仍然以振荡为主。

　　国家对于电解铝行业的调控一直没有放松，我们对于调控的理解是利于行业发展和价格稳定，但调控从另一方面也反映出供应压力同样较大。目前铝材出口仍然维持着非常高的水平，虽然在最近的关税调整中铝材并未涉及，未来政府对铝材

　　近期对于未锻轧锌出口关税调整对于精炼锌总量平衡影响不会太大，预期含锌量大于或等于99.99%的的精炼锌出口将部分替代含锌量小于99.99%的未锻轧锌出口。尽管4月份中国实现精炼锌净进口，但由于目前内外比价处于较低水平，而国内产量增长较快，未来再次回到净出口可能性依然较大，对于国内供应量增长应当密切关注。LME市场由于库存持续减少，在供应方面没有显著改善的情况下，调整的空间应当较为有限。

　　（南都期货 曾超）