上海金鹏：沪锌本周大幅度震荡 未改变下行趋势

　　文华财经（编辑 刘娜）--本周沪锌市场并没有改变上周总体的下行趋势。价格虽然出现反弹，但是力度和幅度都相对很弱，虽然沪锌的反弹要求较为强烈。但是由于伦敦金属市场的大幅度下跌和中期下跌趋势的打压，沪锌市场的反弹行情也显得微不足道。最终，主力7月合约收盘29800，还是收在关键的中期技术支撑位置30000的下方，锌市场能否进一步的延续下跌行情。还取决于，伦敦锌能否在中期的60日均线上收到支撑进而出现反弹行情。但是论村锌市场的下跌趋势较为明显。但是由于沪锌的震荡幅度实在太大而且，高开低走，低开高走，显得非常的普遍，价格的波动性很大，走势非常活跃，所以，我们仍然坚持建议投资者在沪锌市场的交易中，以短线交易为主。以避免大幅度的输赢，对交易心理的造成的影响。

　　国际铅锌研究组织（ILZSG）星期四报告了其初步评估全球三月锌和铅的供求量。其要点如下：

　　 国际铅锌研究组织初步预估显示全球精锌市场在07年第一季度过剩8万4千吨，而06年同期为短缺10万顿。过去1年市场平衡变化主要也是受到中国精锌市场的影响，其从06年前两个月的短缺4万1千吨变为07年初的12万6千吨过剩。

　　 国际铅锌研究组织的数据显示中国精锌市场自03年以来在06年第一次过剩（7千吨），这受到中国产量强劲的推动。国际铅锌研究组织的数据暗示此趋势在07年将继续。不过，这并没有阻止利用中国国内价格相对于LME价格强劲使中国在四月成为净进口国。

　　 依照国际铅锌研究组织的数据，全球锌矿产量在07年前三个月同比增长13万2千吨至265万吨(+5.3%)。受到中国（+15.3%）和秘鲁同期的高增长推动。

　　 全球的精锌产量在07年前3个月同比增长9.0%。在全球增加的23万3千吨里，有来自中国的16万顿，来自欧洲的3万顿，和来自

　　 依照国际铅锌研究组织的数据，全球07年第一季度精锌需求下降4万9千吨（同比1.8%），中国精锌需求（同比-0.9%）的下降多过西方国家对需求的弥补。我们相信中国的需求表现疲软大概是库存缩减影响（特别鉴于最近中国的经济和钢铁产量的表现）。

　　 如我们预期的在国际铅锌研究组织2月份每日产品的数据中可能出现，中国出口在过去一个月中已经开始放缓且锌市场走紧。中国国内/上海价格差别在过去的两个月缩小，这表示锌市场在将来几个月可能有所放松（也就是说，价格差别已经以前的等级转向增加出口和减少入口）。

　　 （常小军）