辽宁中期：库存减少提振人气 期铜价格有望反弹

　　文华财经(编辑 邱巾)--隔夜LME三个月期铜在上周末期价大幅下挫后，本周初获得低位买盘支撑价格触底反弹，周二冲高回落，7500美元处压力较大；本周末在对上期所库存继续增加的预期下，伦铜跌破60日均线，期间一度跌破7000美元，最低达到6967美元，尾盘回升，终盘收在7000美元。沪铜基本跟随伦铜走势，周一在伦铜反弹的带动下触底反弹；周二冲高回落；随后2天跟随伦铜小幅振荡，周五受伦铜大幅下挫影响大幅低开，主力合约0708开盘60910，期间振荡，尾盘在空头平仓影响下走高，终盘收于61790，下跌1450，成交量102004，持仓量64720，增仓1442手。

　　本周LME铜库存继续大幅下降，截至今日总库存134125吨，较上周减少7000多吨，现货升水并没有因为期价的大幅下滑而出现回落，相对于上周反而有所提高，说明伦敦市场现货仍然紧俏。国内来看，本周上期所铜库存减少529吨，总库存99027吨。虽然库存总量仍然高企，不过本周库存的下降对于近期始终担心中国消费情况的投资者而言意义重大，对期价的反弹提供了强劲的支撑。本周现货状况亦有所好转，今日铜现货报价60400－60950，贴水400－升水100。

　　据国际金融报5月21日报道，5月18日收盘后，央行同时发出三条重大公告：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款

准备金率0.5个百分点；从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款利率也相应调整。此次加息应该说完全在预料之中，金属市场对之早有心理准备，反应平淡。

　　据圣地亚哥5月23日消息，智利最大的铜矿--Collahuasi铜矿的工会主席Fernan

　　Farias称，该工会已经向资方递交了一份新的劳资协议方案，估计劳资双方将在6月3日开始举行会谈。 该工会拥有成员689人。 Fernan Farias称，该新方案要求资方改善健康和教育方面的福利措施，并要求分享部分可追逆至2005－2006年期间因铜价上涨带来的收益。据称，该方案共计有47个条款，已经于上周五递交给资方，要求资方在15天内作出反馈。这些工会工人的劳动合同将于6月30日期满。“管理层似乎愿意对话，不愿意发生冲突，但是我们还要看看事态发展。等到管理层做出初步反应之后，一切就明了了。” Collahuasi铜矿每年产铜（矿石含铜量）440,000-450,000吨。这为近期缺乏炒作题材的铜市提供了素材，提振了人气。

　　上海5月25日消息，中国海关总署周五公布的数据显示，中国今年4月精炼铜进口增加逾一倍至183212吨。今年前4个月的精炼铜进口量为669697吨。数据还显示，4月中国铜精矿进口量为483382吨，同比增加48％。虽然进口继续大幅增加，但随着第二季度消费旺季的逐渐结束，国内的需求有逐步放缓的可能，那么近期上期所大幅增加的铜库存将会如何消化就越来越为市场所关注，影响着近期的铜价走势。

　　技术上，LME三个月期铜本周初几天低位窄幅振荡，周末在对上期所库存继续增加的预期下期价下破60日均线，技术走势疲弱。依据周K线2月2日低点和5月4日高点所作黄金分割线来看，下一步回调目标位6800美元附近。不过在上期所库存实际下降的提振下，期价反弹的可能性更大一些。国内来看，沪铜本周小幅振荡，主力合约0708周初振荡，周五低开高走，预计在上期所库存下降的强力支撑下，期价会继续反弹，目标位前一交易日高点63750，操作上日内短线交易为主，遇回调买入。

　　

　　

　　隔夜LME三个月期铝周初小幅振荡，维持区间运行，周末在伦铜大幅下跌的拖累下跌破前期区间。国内来看，沪铝本周初小幅振荡，周末受伦铝大幅下挫的拖累下破位低开后在沪铜反弹的带动下期价回升，主力合约0708开盘19700，期间振荡小幅上涨，终盘收于19780，成交量20500，持仓量37064，减仓722手。

　　香港5月18日消息，业内人士周五称，估计受中国将下调铝出口退税幅度预期影响，未来数月中，每个月的铝需求总量料下滑约5%或50,000吨。贸易商称，为了给高耗能的铝行业增长速度降温及缩小国际贸易顺差，估计政府自6月1日起，将把铝产品出口退税幅度下调至0至13%区间，而目前的铝出口退税幅度在8%至15%之间。由于市场预期政府将下调铝出口退税幅度，这激励加工商在过去的几个月中增加铝挤压材，如铝合金坯段及铝窗框架的生产和出口，这导致中国原铝需求增加。一旦原铝需求下滑，肯定将在短期内，推动国内铝价下滑，从而推动国内原铝向海外市场流动。一位国际贸易公司的高层称，中国如果下调铝出口退税幅度，可能造成国际铝价上涨。短期内，下调铝出口退税幅度还可能抑制铝产商增建铝产能的意向。

　　本周上期所库存继续下降3311吨，总库存减至29284吨，现货价格本周继续小幅下降，今日铝现货报价20540－20560，较周四下降95，现货升水330－350。

　　技术上，LME三个月期铝周初维持区间小幅振荡，周末在伦铜破位大幅下跌的拖累下跌破振荡区间，2800美元以及60日均线均告失守。国内来看，沪铝本周走势继续转弱，成交量以及持仓量逐步下滑，再加上对中国将下调铝出口退税幅度预期的影响，预计后市上涨乏力，维持区间振荡，操作上观望。

　　

　　

　　隔夜LME三个月期锌基本跟随伦铜走势，周初触底反弹，周末在伦铜破位的拖累下亦大幅下挫。国内来看，期锌本周冲高回落，维持低位盘整，今日主力合约0707开盘29310，期间振荡，尾盘在空头平仓带动下上涨，终盘收于29800，下跌560，成交量53938，持仓量21868，减仓3466手。

　　本周LME锌库存持续下降，截至今日总库存降至77500吨，现货始终维持升水状态。库存的下降以及现货升水的维持意味着国际锌市场正处在紧缺状态，而中国上调锌出口关税会导致中国锌出口量萎缩，加剧国际市场的紧缺状况，为近期锌价格的提供很好的支撑。

　　技术上，LME三个月期锌跟随伦铜走势，本周初窄幅振荡，周末大幅下挫，在60日均线附近寻求支撑，下一回调目标位3500美元，不过在LME库存持续下降以及上期所铜库存减少可能带动伦铜反弹的预期下，期价反弹的可能性很大。国内来看，沪锌窄幅振荡，低位盘整，操作上可少量买入。

　　

　　

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