大陆期货：技术性反弹乏力 铜价破位下跌

　　虽然周四沪铜表现出较强的反弹欲望，但是隔夜伦铜却反弹乏力，在尾盘时刻受抛空盘打压跌破7000美元的重要心理支撑位。据路透报道引发铜价下跌的主要原因在于市场对中国供应压力增加的担忧，今日将公布交易所铜库存数据，如果再出现大幅增加，将进一步产生雪上加霜的效果。全球金属统计局近日表示，2007年第一季度全球铜市过剩99,000吨。2006年，全球铜市过剩352,000吨。今年1-3月，可报告库存增加了15,600吨。当季铜矿产量为386万吨，较去年同期增长7.7%，受智利、哈萨克斯坦和美国产量增加带动。1-3月精炼铜产量达到442万吨，同比增加3.7%。其中中国产量增长33,000吨，印度、日本和智利产量同比分别增加33,000吨、19,000吨和69,000吨。1-3月铜消费量为432万吨，较去年同期增加1.5%。中国消费量增加至116.8万吨，去年同期为862,000吨。3月份，精炼铜产量为147.6万吨，消费量为144.7万吨。

　　铜价近期一直在跌，不过近日铜市场的一些最新动态信息却利多于铜价，对此我们也要谨防空头陷阱。首先是秘鲁南方铜业公司旗下伊洛(Ilo)炼铜厂和精炼厂的联合工会23日表示，若该工会与公司代表不能在合同谈判上达成一致协议，可能在6月举行另外一次罢工。自该工会同意停止在4月未和5月初举行罢工后双方在5月17日恢复谈判。迄今为止，谈判进展并不顺利，工会已设定5月30日为达成协议的期限。其次乌兹别克斯坦唯一的铜及锌生产商周二表示，乌兹别克斯坦在今年1-3月生产阴极铜20,795吨，低于去年同期的22,412吨。最后是中国方面，由于五一之后国内出现了近两年难得一见的供给过剩现象，随着沪铜价格不断走软，国内的进口商们都不得不将已经进入国内保税仓库的进口现货铜再转卖到国外，以减少损失。标准银行一份研究报告提到了中国进口商们的这种“转口铜”贸易，报告称近期中国铜进口出现了一种异常现象，中国不少贸易商将已在海外点价但还未进口报关的铜再出口至日本、韩国等地，有的甚至再运入伦敦金属交易所(LME)的亚洲仓库。转口贸易的加大势必减缓国内铜的现货压力，因此当前对铜价过度看空并不足取。

　　大陆期货 李迅