大华期货：原油向下空间有限 燃油下跌

　　2007-05-24(第519期) 本期分析师： 陈天治

　　一.原油情况分析

　　美国能源部21日发布的一份研究报告称，2030年的全球能源需求将比2004年增加57%。同日，由于受市场担心供应不足和外部石油生产动荡影响，国际原油期货价格大幅攀升，美国国内石油零售价格再创新高。这份题为《2007世界能源展望》是由美国能源部下属的能源情报署公布的。报告预计，虽然国际油价持续上涨，但需求增长速度仍难以遏制：到2030年，全球石油和其他液态燃料的日需求量将达1.18亿桶，而2004年这一数字为8300万桶。届时产油国必须每天增加3500万桶原油的生产以满足全球需求。预计届时欧佩克成员国每天将能够增产2100万桶，剩余缺口得由非欧佩克产油国弥补。报告称，到2015年后，全球对石油和其他液态燃料的需求才会因价格高企而放缓。

　　随着大西洋地区飓风季节的逼近,全球油市供应将面临天气因素的威胁.美国政府的最高气候监控机构周二预测,今年的飓风季节将较往年更为活跃,因海水温度上升.该机构预测今年至多出现10次飓风,其中的三至五次规模会较大.

　　虽然原油和新加坡纸货大幅冲高，华东燃料油市场价格暂时稳定，即混调高硫180CST库提成交价格3370-3420元/吨。 市场人士表示，由于燃料油进口关税税率将从6月1日起将大幅下调至0-3%，进口成本将大幅降低，而华东市场资源较多，市场消耗缓慢，预计市场价格将稳中下行。上海市场，混调高硫180CST库提报价3430-3450元/吨，库提成交在3400-3420元/吨。炼厂人士表示，上海资源处于中位，且6月到货成本将大幅降低，用户看跌后市，对目前高价货兴趣锐减，市场交易清淡。

　　美原油707月合约中线趋势向下，短线趋势向上。昨日开盘于65.61美元盘中宽幅振荡报65.67美元。短线有企稳迹象，预计期价向下的空间有限。

　　二.燃料油趋势研判

　　新加坡燃料油 美元/吨 180CST 335.50380CST 325.63

　　上海期货交易所燃料油库存(可交割/吨) 上周库存41268 本周库存 42141 +873

　　国内燃料油708合约中级趋势盘整，小趋势向下。昨日跳空低开于3390元，盘中低开低走收报3368元。近日内外盘强弱的不一致主要是由于现货价格高企，国内需求不旺造成的。预计期价一旦接近3300元整数关口将刺激买盘进场，建议中线多头可以此止损加多。