首创期货：基金属整体疲弱 铜市又面罢工

　　昨晚，尽管美元走势有所持软，但LME整体基金属走势并未从中得到些许支撑，铜因罢工因素重现再次收于60日均线上方，铝价同样受到60日均线支撑暂稳，而锌虽然存在国内出口政策潜在利多的支撑、库存也继续维持在8万吨下方，但在中国短期出口还将强劲的预期下，外盘锌市还未出现止跌调整的势头，技术上，价格有可能向中期均线或3500美元寻求稳定支撑。另外，氛围上看，镍价5个多月以来再次凌厉跌破60日均线，后市表现值得关注。在基金属表现整体趋软带动下，周三期铅也出现了小幅调整。

　　继五月初沸沸扬扬的秘鲁罢工事件之后，随着近期价格的走低原本沉寂的潜在罢工报道，再次“浮出水面”，特别是在期铜连日来奋战60日均线的关键时点，潜在供应损失的出现将有可能给予市场更多的支撑，需要我们观察后市的反应。笔者认为，在淡季消费以及市场可能失去“中国因素”支撑的预期下，基于供应小幅过剩的大背景，铜市需要像去年Escondida铜矿或

　　周三欧元区3月工业订单月率成长2.7%，且在上修2月指标的基础上，高于分析师此前预期的成长1.1%，宏观上利好于基金属走势。今晚出炉的新屋销售数据将备受关注。

　　昨日沪铜走势低开震荡，L有所放大的持仓量显示，国内多空双方存在较大分歧：买涨一方主要受时值旺季较低价位入场，而卖空一方则主要看重疲弱的技术面趋势以及低位的内外盘比值，认为当前不到8.6的内外比价有可能拖累外盘铜价继续走跌。笔者认为，鉴于旺季消费尚未结束，国内现货可能会在6万附近震荡止跌。国内现货升贴水状况显示，尽管今日精铜现货价格随期价大幅走跌，但长江平水铜以及华通贴水幅度却较昨日收窄200元左右；同样现货月对三月期此前超过2000元的价差关系也在近两日快速收窄，结合贸易商可能出现的惜售心理，国内现货下跌的空间是短期我们需要考虑关注的。而较低的比价能否拖累外盘继续走跌，大体上假若伦铜库存跌幅放缓甚或停止下滑，或者技术上跌破了60日均线，期价将很可能在多头更进一步的离场过程中打开更深的下跌空间，技术显示，届时期价将有可能在6800美元获得较稳支撑，而如果按照现前9.2的进口比值考虑，伦铜的跌幅位置当在6650美元附近。因此，短期市场很可能形成一个内强外弱的局面。

　　综上，笔者建议短期仍以空头思维为主。

　　首创期货 肖静