麦格理商品日评：金属行业的合并有市场份额

　　不同金属的市场份额

　　美国铝业公司提议收购加拿大铝业公司加上BH P Billiton对Rio Tinto的投标已经再次聚集了对金属部门行业合并的关注。

　　美国铝业公司计划收购加拿大铝业公司的一个原因是获得竞争的规模优势。中国、中东地区和俄罗斯铝产量的急剧增长使得美国铝业公司在2006年的全球份额类似于其在1998年时的比例(2006年世界产能的11%)。

　　结合的集团将占世界铝冶炼产能的大约20%，占世界氧化铝精炼产能的28%。

　　图：2006年主要铝生产商的市场份额

　　在金属范围内前五个生产商的市场份额比较显示铝在集中程度上仍是合理的，不是异常的高。在俄罗斯联合铝业组成后，前五个生产商占世界产量的大约40%。美国铝业和加拿大铝业公司(第二和第三大的生产商)合并后，世界前五大生产商的市场份额将提高至46%。

　　图：2006年在各金属上前五大生产商的市场份额

　　氧化铝市场是更加集中，前五大生产商占了世界60%的份额。虽然氧化铝是一个相对集中的行业，这并没有阻止其大幅的下滑，甚至是处于当前牛市的行情中。成本增长和和与LME铝价格的关系限制了收益，甚至是在最近严重紧张的时期。

　　美国铝业公司和加拿大铝业公司的合并将使得世界前五大生产商的市场份额占到65%。美国铝业公司、加拿大铝业公司和氧化铝有限公司的结合资产占到世界产量的近30%。

　　图：2006年主要氧化铝生产商的市场份额

　　锌的集中程度是最小的，世界前五大生产商的仅占到世界产量的26%。前十大锌生产商占世界的份额也小于40%。

　　图：2006年主要锌生产商的市场份额