倍特期货：伦铜大幅回落 沪铜窄幅震荡

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨日工业品市场全面回落，其中伦铜大跌230美元收于7220美元，成交量仅４万余手，持仓继续减少，库存减少，现货升水提高到68美元。期锌下跌收于3700美元，成交仅２万手，同样是减仓下跌，库存减少，现货升水维持在11美元，期铝昨日盘中再次测试2900压力，期价收跌于2840美元，缩量减仓。基本面并无特别消息，市场处于剧烈震荡之中，需要花时间寻找出新格局下的合理价格区间。从缩量减仓看，期价杀跌意愿不强，而铜锌不同的库存情况将对品种的支撑力度不同，伦铜库存持续快速下降，对铜价带来支撑，但沪铜短期过剩明显，需要时间消化，期价近期将维持相对弱势，而伦锌库存绝对量极低，加上中国提高出口关税的影响，下档支撑较强，但沪锌比价会降低。

　　今日沪铜维持在62000之上的窄幅震荡，现货与三个月期的价差继续缩小到700元，但今日沪铜比价创下了8.56的新低，显示国内仍然处于偏弱态势，现货出现滞跌迹象，如果价差能够持续缩小，则将对期价产生支撑作用。沪锌完全跟随沪铜走势，但现货滞跌明显，锌价有望在较好的基本面支持下确认底部形态，后期铜锌走势可能逐步分化。沪铝今日小幅下跌，期价低开后震荡回升，持仓继续减少。铝市今日值得注意的是现货报价出现明显下跌，由于现货引领期价走势，期价可能继续震荡回落。

　　总体来说，伦铜库存持续减少对价格形成支持，但沪铜现货压力较大需要时间消化，持仓持续减少， 说明杀跌愿意不强，市场参与者在剧烈波动之后逐步退场观望。技术上看，伦铜减仓下跌，形势偏弱，目前测试60日均线支撑，如果均线告破，则下档支撑在7千美元。沪铜回到62000一线，测试前低支撑，尽管日线形态并无止跌信号，但沪铜跌至这一区间出现了现货贴水持续收窄的现象，预示着价格有望在这一区间止跌。操作上，不杀跌，等待期价在此区间构筑底部形态。期锌同样考验3600一线支撑，如果跌破，则下档支撑在3450美元。沪锌现货开始滞跌，与三个月期价的贴水大大收窄，由于锌库存的支持，价格在此止跌构筑底部形态的可能性较大，操作上不杀跌，等待低点确认后的买入。伦铝维持区间震荡，沪铝则有可能在现货下跌的带动下震荡回落，但空间不大，仍然保持观望。（倍特分析师：邓宏）