大华期货：利空引发抛盘 CBOT玉米大幅下跌

　　2007-05-23(第519期) 本期分析师： 杨中生

　　一.基本面相关信息：

　　1.据华盛顿5月21日消息，美国农业部周一公布，截至5月17日当周，美国玉米出口检验为22653万蒲式耳，低于分析师预估的区间3500-4000万吨蒲式耳，亦低于前一周的4088.7万蒲式耳。本市场年度迄今，美国玉米出口检验累计14.86亿蒲式耳，较去年同期的13.79亿蒲式耳增加7.8%。

　　2.据华盛顿5月21日消息，美国农业部周一在每周作物生长报告中公布，截至5月20日当周，美国玉米种植率为92%，前一周为78%，去年同期为91%，五年均值为86%。美国玉米出苗率为67%，前一周为39%，去年同期为62%，五年均值为56%。玉米生长优良率为78%，去年同期为9%，20%的玉米生长情况一般，2%的玉米生长状况较差。

　　3.国内现货市场：中国吉林省粮食局周二表示，东北地区的干燥天气已经抑制了玉米苗芽的生长，且上涨的土地价格将可能导致生产成本的上涨。河北地区由于玉米库存已经降至底部，农民惜售心里增强，关内玉米存量进一步减少，区域性货源不足现象逐渐显现，导致玉米价格持续小幅上涨，平均收购价格为0.725元/斤。此外，畜产品价格的上涨使养殖业进入补栏阶段，南方地区饲料企业批量补库意愿增强。

　　二.市场评述：

　　据芝加哥5月22日消息，CBOT玉米周二收盘大幅下跌，抹掉周一的涨幅，因美国农业部公布的作物生长报告利空引发投机性抛盘。

　　7月合约下跌11-1/2美分至每蒲式耳3.69 1/2美元；9月合约收低10美分，至每蒲式耳3.71 1/4美分；12月合约下跌11美分至每蒲式耳3.69 1/4美元。

　　一场内分析师称，美国农业部周一的作物生长报告引发投机性卖盘打压市场，此外，近期天气预报称美国中西部部分地区天气湿润，将对大多数作物生长有利。

　　技术图来看，价格重心下移，离60日均线仍有一定空间，短期均线交错在一起没有方向，价格最低在10日均线得到支撑。目前价格处在底部振荡区间的中间位置，在基本面没有重大变化时价格方向难以判断，预计后期可能保持震荡走势。

　　周二国内玉米期价温和走低，远月合约继续创新高，且大幅增仓。

　　主力合约0709周二开盘1680，日内价格小幅走低，成交清淡，减仓严重，尾市价格收于1680，下跌6个点，全天成交127880手，减仓30150手。技术图来看，0709合约价格重心下移，上方60日均线依旧形成压力，价格跌破5日和10日均线，不过价格下方20日均线和30日均线形成支撑。技术指标KD目前在高位波动，有顶部交叉出现，显示下跌倾向，预计后期走势将振荡整理。

　　吉林玉米中心批发市场行情

　　c0708 开市价1524 收盘1512 涨跌-8 订货量135675

　　三.操作建议：

　　周二价格K线收阴线，略带上影线，价格未能站住60日均线，尾市收低。观看远月合约玉米期价走势强劲，今日大幅移仓玉米0801合约，且0801合约交易量首次超过了当前0709合约。操作上建议重点关注远月合约走势，可逢高少量抛空远月合约。