胶市短期出现技术性反弹 中期内沪胶跌势难改

　　本周行情概述：

　　国际原油本周逐现回暖迹象，美元兑日元继续上涨，日胶本周震荡上扬，周三受到空头的回补，多数合约涨停。日胶连续指数在270受到支撑，但是在280日元/千克依旧遭遇较沉重的压制。基准10月合约本周收高15日元，报每公斤289日元。

　　沪胶本周走势大致跟随日胶，707合约在跌至近四个月的最低19070后出现小幅反弹。707合约本周上涨265，周五收盘在20045。

　　原油大幅反弹

　　纽约商业期货交易所(NYMEX) 原油受到汽油期货上涨的带动，一度上涨至66美元。汽油期货连续第四日收高,因基础设施问题导致的生产受阻以及持续的低库存都继续对价格提供支撑.

　　但合成胶并没受原油的上涨而走高，价格依旧疲软。广东地区丁苯胶市场需求疲软，下游用户观望情绪浓厚。今日吉化1502市场最低有报价在15600元/吨。顺丁胶市场气氛仍显疲软，受厂家价格下调影响今日行情走低。现岳化顺丁市场最低有报价在16200元/吨。

　　上期所天胶库存略有减少

　　上期所天然橡胶库存本周10038吨，较上周略有减少但10万吨的库存仍然很庞大。4月20日日本天然橡胶最新库存量为13672吨，较年初的9517吨增加了3%。 如此庞大的库存无疑对沪胶的反弹会造成压力。

　　沪胶本周库存在交割后减少了四千吨，这对天胶短期内出现的反弹可能是个比较好的支撑。

　　天然橡胶现货价格偏低

　　国内天胶现货价格上周五竞价19825，明显低于期货价格。并且出现了有价无市的状态。国外现货价格20号标胶在225美元左右，低于国内现货价格。所以加工商更多的会选择进口天胶现货。

　　东南亚产区结束2月至4月的割胶淡季，进入割胶旺季。国内方面，尽管海南产区由于天胶加工品种调整和库存销售结束而未有新胶上市供应，但云南产区气候由干旱转变为适宜，新胶陆续上市供应，每日挂单量已突破千吨，新胶供应压力逐渐显现。加上国内对国产胶需求并不旺盛，这些因素都将打压天胶在后期的走势。所以，中期内天胶仍将出现下跌。

　　根据国际橡胶研究组织预计，2007年全球橡胶的总供给将达到980万吨，而需求只有966万吨，明显呈现供大于求的局面

　　本周小结： 沪日两市经过在低位的震荡整理，再加上上期所天胶库存交割后有所减少，促使期胶周三出现小幅反弹。但是不断增加的现货给沪胶的走势带来了承压，中期内沪胶跌势难改(东南亚出现恶劣天气除外)。技术图分析，沪胶709若站稳20360，适量逢低做多，下一反弹目标为20日均线20970，若无法冲破此点，反手做空。

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