大华期货：短期有调整需求 东京胶预计展开振荡

　　2007-05-21(第516期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　一季度累计，合成橡胶产量50.8万吨，同比增长6.8%，增幅较去年同期下降14.8个百分点。其中，顺丁橡胶的生产快速增长，一季度的产量为11.7万吨，同比增长10.9%，增幅较去年同期上升3个百分点。轮胎外胎继续快速增长，产量达到11104.2万条，同比增长19.1%。其中，子午线轮胎外胎产量4890.9万条，同比增长32.5%，增幅较去年同期上升3.1个百分点。

　　2007-05-18(海口) 5#乳胶现货成交均价： 19,609元/吨 (挂单均价：19,200元/吨)

　　2007-05-18(昆明) 5#标胶现货成交均价： 19,226元/吨 (挂单均价：19,172元/吨)

　　二.交易所最新库存报道

　　上海期货交易所： 2007-05-18： 100,385吨 -3,845吨

　　日本民间仓库的生胶库存 2007-04-30： 18,101吨 -115吨

　　三.上一交易日大户持仓增减情况

　　日胶：05-17： 前10名多：34,706 +227 前10名空：33,153 +216 净多：1,553 +11

　　上海：05-18： 前20名多：29,266 -1,432 前20名空：30,065 -1,363 净空：799 +69

　　四.技术走势分析

　　东京胶指数上周五继续展开了反弹上涨走势，从技术图表上看，东京胶指数连续几日的K线呈现逐步攀高的态势，由于价格上涨速率较快短期均线偏离价格太远，短期有回落调整指标的要求，但是价格在突破盘整区间的颈线位之后预计回落幅度不大，整体显得较为强势后市仍有向上冲高的动力，预计东京胶指数近期将可能在270～297日元展开区间振荡走势。

　　Ru0707合约上周五继续在20000元附近展开区间振荡走势，沪胶的下跌企稳反弹也带动了现货成交的活跃，而且成交价格也有所上涨，由此可能将支撑沪胶价格的进一步反弹。根据技术分析：预计今日日内走势的上涨阻力位依次是20230、20370和20630元附近，下跌支撑在19800、19730和19630元附近。

　　五.今日投资策略建议

　　Ru0707合约日内短线以设好止损择低作多操作为主，中线多头部位可以19700元为止损进场。