大华期货：伦铜短期预计反弹 后市继续下跌

　　2007-05-21(第516期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　据伦敦5月17日消息，国际铜业研究组织(ICSG)周四称，2008年全球铜市场上铜供应将过剩52万吨。预期2008年精炼铜产量为1895万吨，约较2007年产量增加88万吨，或4.9%；而2008年全球铜使用量预期将增加3.6%或64万吨，至1843万吨。 ICSG补充称，2008年全球铜矿产出预期将增加120万吨，或7.3%，达到1713万吨。 2007年及2008年铜精矿产量预期将限制精炼铜产量的增加，2006年铜精矿库存大多已耗尽。同时，据ICSG称,2007年全球铜供给量可能过剩27万吨。今年全球精炼铜产量预估为1,807万吨，较2006年产量增加4.3%，或74万吨。 2007年精炼铜使用量预期为1780万吨，较2006年增加约80万吨，或4.7%。

　　2007-05-18： 长江现货报价： 60,600～60,850元/吨 ↓3,140元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　COMEX： 2007-05-17： 31,379短吨 与昨日持平

　　LME： 2007-05-18： 142,700吨 +1,600吨 注销仓单：12,350吨

　　上海： 2007-05-18： 99,556吨 +14,287吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME未平仓合约量： 2007-05-15： 243,089 -5,706

　　COMEX： 05-08： 多 头：15,900 +821 空 头：23,965 +556 净空：8,065 -265

　　上 海： 05-18： 前20名多：25,457 -2,144 前20名空：28,335 -2,955 净空：2,878 -1,351

　　四.技术走势分析

　　LME三月铜上周五盘中下跌至七周以来的低点7085.5美元，在晚上场内开盘时间反弹尾市收至7295美元。市场分析人士指出：短期内铜市主要忧虑仍是进口和库存高水准，市场揣摩是否中国需求将疲软，这是导致铜价短期受到压制。从技术图表上看，铜价未能突破7000美元这一重要的支撑位后，价格在连续下跌之后展开了反弹修正走势，预计LME铜价格短期将可能继续反弹，后市在反弹结束之后将可能继续振荡下跌。

　　Cu0708合约上周五盘中在跌停板附近开盘之后有所反弹，但在LME铜大幅下跌的带动下尾市再次以跌停报收。盘后，央行再次升息一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.79%升至3.06%。国家再次

　　五.今日投资策略建议

　　Cu0708合约日内短线交易建议以择高抛空操作为主，Cu0707合约中线空头部位可减仓或止盈出局等待再次作空的机会。