创元期货：郑糖下方寻求支撑 后期消费再受关注

　　文华财经（编辑 王亚男）--郑糖本周出现技术性反弹。郑糖09合约当周最低曾触及至3662元，周五报收于3691元，较上周小福收跌80元。

　　而NYBOT隔夜市场糖市持续走弱。NYBOT隔夜市场，美糖 11号七月合约报收于8.63美分/磅，当周跌幅达7%

　　外围经济

　　特里谢在欧洲央行维持基准利率3.75%不变后表示，要保证物价稳定，需要继续高度警惕风险。特里谢子从2005年开始7次升息以来便一直使用警惕的字眼，欧元区经济扩张速度正接近6年来最快步伐。

　　 以美元计价的商品市场，有望维持强势格局。

　　国外糖市

　　截止5月15日这周，基金减持4839手多单，同时增持8188手空单，基金净空单由上周的36433手增至49460手。指数基金在原糖上的期货和期权净多单由上周的204442手减少到本周的202579手。

　　本周一ISO就已在其月度报告中表示本制糖年全球食糖市场的供给过剩量将超过900万吨。ISO同时表示，尽管06-07制糖年全球的食糖消费需求量可望增长2.4%，但从趋势上看，估计未来两个制糖年全球食糖市场的供给仍将处于过剩状态。

　　 国际糖价在下破9美分/磅后，出现近两年的最低价格。目前买盘极弱，相当资金已离场，糖价的低迷与目前快速的经济发展趋势相违背，仅仅为过剩因素引发的持续性抛盘？正常的食糖用量需持续，持续高位的原油依然有望刺激替代需求，而糖价却未见起色。各地政府已积极调整其内部供需市场， 目前超跌的糖价已足够反映过剩因素引发的抛盘筹码。短期9美分附近应仍有多空力量的争夺。

　　国内现货

　　广西市场成交比起上周清淡很多，销量在观望气氛凝聚下大幅缩减。至本周末为止，广西还余三家糖厂尚未收榨。云南糖市价格受相关食糖批发市场价格影响较大,总体销售量较上周大幅减少，市场再度陷入观望之中。受到国际糖价的拖累，国内糖市在消费相对强劲的市场环境中，近阶段徘徊于低位。

　　不得不承认，疲软的糖价与稳健的经济步伐不协调。国内糖价在下破3700元后，是否会进一步刺激需求呢？面对夏季的到来，硬性需求有望令糖价于3700元下方形成支撑。3700元下方逢低买入，又何尝不可？

　　创元期货 张文