长城伟业：金属止跌反弹 期铜会继续考验支撑

　　文华财经（编辑 王亚男）--伦敦金属交易所基本金属全线上扬，铜铝锌三品种场内交易前冲高回落，场内交易中再次上扬，期铜场内交易终盘报收于7272美元，上涨了21美元，成交量为75903；期铝场内交易终盘报收于2850美元，上涨了15美元，成交量为89615；期锌场内交易终盘报收于3720美元，上涨了45美元，成交量为30505。

　　 LME各品种库存周五都在下降，铜库存的下降势头没有结束，周五下降了1375吨，铜现货升水维持在近期高位，为62/67美元，随着库存的继续下降，铜库存还有可能继续上升。可以看出铜现货升水对库存更加敏感，虽然铜价有所下跌，但是并没有对铜现货产生压力。沪铜近期表现很差，周五期货合约全线跌停，现货表现也较差，现货贴水为450元，现货月706贴水幅度也很大，由于进口铜仍然较多，对国内现货构成压力，预期现货铜还会继续保持大幅贴水的格局。

　　 LME铝和锌的升贴水结构没有发生变化，铝现货仍然为较大的贴水，而锌现货基本保持平水状态。由于铝库存较大，大部分时间内铝现货会处于大幅贴水状态，而锌由于库存处于历史最低水平，现货比较容易保持升水状态，预期维持平水的时间不会太长。上海市场上铝现货表现更加强劲，现货升水上升至400元左右的水平，这是近期最高水平，现货月合约706的升水幅度也很大，说明铝现货需求比较旺盛，预期还会维持这样的状况。

　　 技术上，LME期铜周五再次试探60日均线的支撑，目前支撑有效，铜价可能止跌，不过目前铜价还没有反转，预期期铜会继续考验该均线的支撑；期铝周五继续保持区间振荡的格局，幅度不大，区间振荡的格局近期没有迹象被打破；期锌周五小幅反弹，但是没有收复30日均线，预期期锌会继续测试30日均线的阻力。

　　 操作上，建议关注铝跨市场反套。