上海金属网有色金属现货周评

　　铜周评：

　　本周伦铜突破关键支撑位7500美元并一路下滑至7200美元附近。投机性的卖盘打压了价格，同时中国4月进口铜数据远高于预期，这令市场担忧中国需求可能放缓。目前从技术面来看，本周LME期铜在下周可能进入震荡寻底过程，若探底不成，则下档支撑位在6800-6600美元附近。

　　行业消息：伦敦5月17日消息，国际铜业研究组织(ICSG)周四称，2008年全球铜市场上铜供应将过剩52万吨。预期2008年精炼铜产量为1895万吨，约较2007年产量增加88万吨或4.9%；而2008年全球铜使用量预期将增加3.6%或64万吨至1843万吨。ICSG补充称，2008年全球铜矿产出预期将增加120万吨或7.3%，达到1713万吨。2007年及2008年铜精矿产量预期将限制精炼铜产量的增加，2006年铜精矿库存大多已耗尽。

　　同时，据ICSG称,2007年全球铜供给量可能过剩27万吨。今年全球精炼铜产量预估为1,807万吨，较2006年产量增加4.3%或74万吨。2007年精炼铜使用量预期为1780万吨，较2006年增加约80万吨或4.7%。

　　综合外电5月17日报道,加拿大第一量子矿业公司将赞比亚Bwana Mkubwa炼铜厂07年阴极铜产量预估由最初的45,000吨下调至35,000吨。此前刚果关闭赞比亚与刚果的边境关卡，而铜矿生产受到暴雨影响。同时智利国有铜公司(Codelco)可能提前与旗下智利北部拉多米罗托米克(Radomiro Tomic)铜矿一家工会进行工资合同谈判以减少罢工风险。原定谈判于6月开始。加尔维斯称拉多米罗托米克铜矿铜年产量为305,000吨，相当于智利国有铜公司06年铜产量178万吨的17%。

　　沪铜本周亦跟随大幅下跌，主要是受国内库存大幅增加的压力和现货偏弱影响，加上国际铜价也快速下滑。现货铜价本周贴水维持在500-200元左右，市场需求低迷。沪铜目前较伦敦市场偏弱，后市走势关键在于国内铜现货库存能否快速消化，以及伦铜走势何时能够止跌反弹。下周可关注60000一线的支撑，若跌破则下档支撑位在56000-58000区域。

　　行业数据；北京5月15日消息，中国海关周二发布的数据显示，中国今年4月进口未锻造铜205,053吨，3月精炼铜进口同比上升418.5%至202,955吨。4月份我国进口废铜 608,741吨，比3月份的354,226吨增长了71.85%，1至4月累计进口1,628,331吨，比去年同期的1,402,701增长了16.1% 。

　　铝周评：

　　国内铝市：

　　上海期货交易所本周库存(单位：吨)

　　上海地区：17485-1201 无锡地区：6451+1050

　　广东地区：7219-1061 杭州地区：1440持平

　　本周全国铝库存共计32595吨，减少1212吨。上周减20542吨。

　　上海金属网 铝 一周均价(单位：元/吨)

　　日期 最低价 最高价 日均价 涨跌 升贴水

　　5.14(周一) 21220 21260 21240 +65 贴水100-升水100

　　5.15(周二) 20940 21000 20970 -270 贴水100-升水150

　　5.16(周三) 20860 20900 20880 -90 升水320-升水360

　　5.17(周四) 20780 20830 20805 -75 升水310-升水360

　　5.18(周五) 20750 20800 20775 -30 升水380-升水430

　　本周均价 20910 20958 20934 -400

　　本周沪铝受基本金属铜、锌等连续跌停影响拖累，呈区间震荡走势，但国内铝基本面消费状况仍然旺盛。本周铜、锌的调整尚未明确结束，上海地区现货铝价出现了一定的回调，但现货需求强劲，铝锭货源仍然紧张，到沪的铝锭量仍不多，大部分的下游厂商均在消耗所备库存，而在现货铝市中处观望姿态，本周铝锭成交量相对节后第一周已有所下降。强劲的现货铝价对沪铝有一定的支撑，现货升水已经接近400元左右，由于国内旺盛的需求将持续，多数市场人士仍看好近期现货铝价。

　　据中国海关公布的统计显示，中国今年4月原铝及铝合金出口达50,850吨。4月份累计进口未锻造铝及铝材量为79,726吨，进口废铝245,706吨，进口氧化铝580,000吨。

　　国际铝市：

　　LME铝库存本周变化(单位：吨)：

　　5.14(周一) 835125-1050

　　5.15(周二) 834825-300

　　5.16(周三) 835850+1025

　　5.17(周四) 836050+200

　　5.18(周五) 834575-1475

　　本周其他基本金属大幅下挫，伦铝在此压力下表现较抗跌，继续维持区间震荡的走势。尽管美国需求疲软，但从基本面看，铝的需求仍然强劲，CRU预计今年全球铝需求将增长9.4%，加上国外基金支撑铝价，伦铝后市将看好。但由于目前中国铝和氧化铝产量维持高位，强劲产量数据将成为抑制铝价的因素，此外，目前伦敦基本金属调整尚未结束，注意伦铝随其他基本金属铜、锌波动走低。

　　近期支撑位：2800

　　近期阻力位：2933

　　铅周评：

　　本周伦铅跟随其他金属特别是伦铜震荡调整，相对与其他金属大幅下跌，伦铅表现良好，基本持稳与2000美元以上，但伦铜调整尚未结束，也将继续影响伦铅走势。伦铅最新库存48,725吨，本周内共增加了4025吨，令伦铅承压。

　　上海铅市本周处于稳中下滑趋势，到周五，国内各大品牌铅锭如金沙铅、成功铅等报价16650元/吨，较上周共下跌了350元/吨，铅锭货源供应也得到缓解，铅价高企下游消费疲软是令铅价下调的基本原因。虽然上海市场铅价下调，但据了解，国内其他地区如江浙、河南等地区的铅价依旧保持高位，甚至比上海市场价格高，对国内铅价的下跌幅度带来一定支撑。

　　国际铅锌研究小组(International Lead and Zinc and Study Group，ILZSG)周二称，估计2007年全球精炼铅市场将连续第五年供不应求，预期短缺约50,000吨。

　　该机构预估2007年全球铅消费量将增加4.1%，或826万吨，其中中国的铅消费量料增加12.4%，因为受中国汽车产量迅速增加影响，欧洲的铅消费量料增加2%，而美国的铅消费量料下滑1.3%。

　　全球铅矿山产量将增长10.7%至379万吨，且大部分增量来自中国，该组织预计中国今年铅产量料增加11.9%。

　　锌周评:

　　日期 2007-05-14 05-15 05-16 05-17 05-18

　　隔夜伦锌收盘价 4050美元/吨 3950美元/吨 3915美元/吨 3940美元/吨 3670美元/吨

　　1#锌现货报价 32750元/吨 32050元/吨 31325元/吨 30250元/吨 29450元/吨

　　0#锌现货报价 32800元/吨 32100元/吨 31350元/吨 30300元/吨 29500元/吨

　　可交割0#报价 33000元/吨 32200元/吨 31350元/吨 30350元/吨 29500元/吨

　　本周隔夜伦锌收盘价平均价为3885美元/吨，比前周均价4096.3美元/吨，下跌了211.3美元/吨；上海现货锌市1#锌报价区间是29450-32750元/吨，周平均价31165元/吨，比上周均价33100元/吨，下跌1935元/吨；普通0#锌周均价31210元/吨，比上周均价33150元/吨，下跌1940元/吨；可交割锌锭与沪期锌0707现货贴水大幅缩小至贴300-400左右。

　　本周伦锌在伦铜跌破7800美元支撑位后，受其拖累也跌破了3800美元支撑，开始更深幅度的下调整理，五一节后至今日连续下跌共500美元/吨，库存持续小幅减少没有为伦锌进一步下调带来有效支撑，现货升贴水也由上周的升18.5-升24.5美元转为贴水2美元。国际铅锌组织(ILZSG)最新数据显示全球锌的需求将增长4%，供需缺口预计在5万吨左右，此消息也未能对伦锌带来提振。伦铜疲软拖累伦锌，调整尚未出现结束的迹象，可继续关注伦铜走势，如果出现突破，伦锌有可能反转上升。

　　沪期锌跟随受沪铜影响大幅下挫，扩大跌幅。沪期锌多头获利了结大量减仓，释放货源，令现货锌价格一周内都持续高报低卖局面，大量的流通货源及疲软的下游消费，打压现货锌市心态，现货报价十分混乱。现货锌价跌到30000元/吨以后，因冶炼成本等因素，部分厂商开始出现惜售心态，不出货或少出货，暂时离市观望，等待反弹机会。目前锌市震荡整理尚未结束，如外盘继续走低，国内有可能重返28000-29000区间范围，此时也将是一个逢低买入的机会。

　　消息面信息：

　　国际铅锌组织(ILZSG)周二公布的报告称，今年全球锌的需求将增长4%，达到1145万吨，今年产量预计增长7%，为1140万吨，这样今年供需缺口预计在5万吨左右。

　　报告认为，今年全球锌的需求增长主要来自亚洲地区，其中中国需求引领亚洲，预计今年增长8.4%，主要是因为中国镀锌板领域的大幅扩张。印度、日本、韩国、中国台湾以及泰国等国家和地区的需求也大幅增长。欧洲方面，俄罗斯和西班牙以及意大利等国的需求复苏，将抵消德国需求下降1.5%。美国的需求预计与去年相当。

　　供给方面，包括澳大利亚、玻利维亚、加拿大、中国、俄罗斯以及美国等国的锌矿产量大幅增长，使得全球锌矿产量增长至1135万吨左右。预计今年全球精炼锌产量将达到1140万吨。此外，澳大利亚、比利时、德国、墨西哥、波兰、俄罗斯以及西班牙的产量也将增长。中国锌的出口也令人关注。近几年来，中国的产能快速扩张，预计2007年中国锌的出口量将自2003年以来首次超过45万吨。

　　锡周评：

　　国际行情：

　　本周一，伦锡继续高位徘徊，涨跌互现，锡市场维持强势，低开小幅高走高收。周二，LME锡市场跟随大盘有所回升，但缺乏主动性买盘，价格围绕在14000美元之上窄幅拉锯。至后半周，美元走强，基本金属铜锌暴跌，拖累锡市，但拒绝深度回调，相比铜锌镍等仍然十分强劲。

　　基本面消息：印尼计划加强对国内锡矿石发货核查，以加大对非法出口的打击力度。具体为，自今年7月1日起，印尼国内从主要产地――班加岛发货的锡矿石只有在确定目的地是一家冶炼工厂时才能装运出港。

　　LME本周锡最新库存为8325吨。

　　国内行情：

　　本周国内锡市场表现较平稳，金海、云山锡大都成交在107000元/吨左右，云锡成交在107500元/吨左右。五一节后，由于市场锡货源相对较充足，出现供过于求的现象。本周市场流通量比较多的品种有云山锡和云锡。在LME大盘的拖累下，本周国内锡价仍处在振荡下行的趋势，大多数贸易商和生产厂家出现惜售心理，以观望为主，本周市场成交情况不是很好。

　　另有消息称：全球最大的锡生产商云南锡业公司正研究收购澳大利亚锡矿、镍矿、铜矿、铅矿和白银矿以满足中国国内需求。

　　镍周评：

　　本周伦敦镍价受到伦铜的拖累处于宽幅区间震荡，伦镍最高价达50800美元，至5月18日，伦镍已下滑至48000美元左右。本周伦镍也连续遭到获利回吐抛售，但同时伦镍低水平的库存对镍价又形成支撑。本周伦镍库存从周一的4698吨增加至周五的4824吨，但总的说来，镍供应仍然比较紧张。另外，不锈钢市场的恶化以及镍生铁供应的上升，也导致伦镍大幅下跌的原因之一。

　　本周国内镍价处于持续下跌走势，国际镍价大涨大跌的震荡行情对国内金川镍价几乎没有太大的影响。本周金川镍价从周一的444000元/吨持续下跌至周五的432000元/吨，下跌了12000元/吨。镍价下跌导致消费商观望情绪较浓，因此本周市场成交清淡。另外，近期国内市场金川镍供应也比较充足。

　　预计后市镍价将继续维持震荡走势。