辽宁中期：供应压力增加 沪铜技术走势逆转

　　文华财经(编辑 邱巾)--隔夜LME三个月期铜本周初几天承接上周走势继续回调，周一期价靠近前期低点7630美元；周二在中国进口数据利好的提振下期价反弹至前期区间低点7700美元之上；周三在伦敦库存增加以及美国数据利空的打压下，前期获利多头继续离场，期价跌破7630低点收至7615美元；周四期价在美元走强，中国精铜产量增加等诸多利空因素影响下，前期多头继续平仓离场，期价大幅下挫359美元至7251美元。沪铜走势先伦铜一步反转，周一高开低走后，周二在伦铜大幅下跌影响下收于跌停板，期价跌破前期的低点，先伦铜一步破位；周三在伦铜反弹的带动下期价小幅反弹，不过仍处在前期低点之下；周四在伦铜破位的影响下，沪铜再次跌停；周五沪铜所有合约在扩版的情况下本周第三次跌停，主力合约0708早盘振荡，随着多头的获利了结，期价午后跌停。

　　LME铜库存本周整体处于下降状态，截至今日总库存141325吨，现货升水并没有因为期价的大幅下滑而出现回落，始终维持在55美元上方，至少在伦敦现货仍然处在紧俏的状态。国内来看，本周上期所库存继续大幅增加14287吨，总库存达到99556吨，今日现货报价60250－60600，现货贴水500－200。LME铜库存从今年2月至今下降了7万多吨，上期所库存却增加了7万吨，前期以为被消化的LME库存只是转移了地方而并没有出现实质性的减少，再加上4月份进口的强劲，为近期已经相当疲弱的现货市场再次带来压力，加剧了期价的下滑。

　　北京5月15日消息，中国海关周二公布的数据显示，中国4月精炼铜、阳极铜和铜合金进口达到205053吨，稍低于3月份创纪录的219359吨。今年前4个月进口较去年同期增长130.6％，达到746155吨。

　　香港5月16日消息，中国4月精炼铜产量较去年同期增长17.1%，较3月上升了24%，受废铜供应增加推动。中国4月进口废铜料60.87万吨，大大高于2006年11月创下的55.44万吨的高点。

　　尽管中国铜进口继续大幅增长，但是同时中国铜产量和库存量也大幅增加，引起市场对于中国铜消费能力的担忧，而周四LME铜库存的增加更是火上浇油，加速了前期多头的离场，使得期价迅速下滑。

　　技术上，LME三个月期铜本周初几天仍然运行在前期区间，不过随着对中国消费能力担忧心理的加剧，投资者纷纷离场，期价跌破关键位置7630美元，短期头部形成，技术走势反转，依据周K线2月2日低点和5月4日高点所作黄金分割线来看，下一目标位7150美元附近。国内来看，沪铜走势弱于伦敦，期价先伦敦一步破位，主力合约0708本周3个跳空跌停板，下行空间已经被完全打开，依据周K线2月9日低点和4月20日高点所作黄金分割线来看，下一目标位59000附近，不过本周沪铜跌副过大，技术上亦有反弹的需求，操作上暂时观望或者短线日内逢反弹做空。

　　隔夜LME三个月期铝本周走势平稳，期价始终围绕在2800－2850美元之间小幅振荡，区间运行趋势不变。国内来看，沪铝本周初几天高位振荡，周末随着沪铜的连续跌停以及现货价格的逐步下滑，走势亦逐渐转弱，主力合约0708周末跌破20000元，本周五最低降到19620，尾盘收回部分跌副，终盘收于19830。

　　本周上期所库存继续下降1212吨，总库存降至32595吨。国内现货较上周转弱，现货价格持续下滑，今日现货报价20750－20800，较前一交易日下降30，现货升水继续升高，今日现货升水380－430。

　　技术上，LME三个月期铝本周继续维持区间运行，随着基金属走势逐渐转弱，期价上冲2900美元乏力，预计短期内期价仍会继续维持区间振荡。国内来看，虽然现货升水依然坚挺，不过现货价格却逐步下滑，再加上沪铜的持续大幅下跌拖累了期价走低。沪铝正逐渐从前期的强势逐渐转弱，而且持仓量逐步下滑，预计后市上涨乏力，维持区间振荡，操作上观望。

　　隔夜LME三个月期锌基本追随伦铜走势，周初跌破4000美元关键位后，周三周四在伦铜大幅破位下行之后20日和30日均线全部失守。国内来看，沪锌走势完全跟随沪铜，本周连续3次跳空低开，周五主力合约0707在沪铜跌停影响下，期价一度接近跌停板，日内最低达到28900。

　　本周LME锌库存继续下降，截至今日总库存81525吨，现货升水由于期价的大幅下跌有所下滑，今日现货升水1美元，基本处于平水状态。

　　技术上，LME三个月期锌受伦铜拖累本周扩大回调幅度，20日以及30日均线全部失守，技术走势反转，依据4月2日低点和5月4日高点所作黄金分割线来看，下一回调目标位3640，不过由于LME库存持续下降的支撑，期价随时都有反弹的可能。国内来看，沪锌走势完全跟随沪铜，本周3次调控低开2个跌停板，短期头部形成，周五主力合约0707最低达到28900，期价直指上市以来的低点28580，操作上暂时观望。

　　辽宁中期

　　温京海