邓宏：铜锌破位 季节性下跌展开

　　昨日工业品全线下跌，伦铜大跌收于7520,持仓大减，显示多头离场，由于技术上跌破7600头部颈线位，中期头部确立，季节性下跌正式展开。伦锌跟随下跌，期价收于3785美元，库存下跌未能阻止现货升水快速收窄到5美元。伦铝反弹未果，期价小跌收于2832美元，持仓大减1.7万吨，现货贴水扩大到33美元，说明失去其它金属的拉动后多空离场，市场再次失去机会。

　　昨日公布美国4月新屋开工率意外增长2.5%，但营建许可大降8.9%，市场转为担心夏季过后的房屋市场下降，而美元大涨和工业品全线大跌带来整体压力。笔者认为数据本身并无特别利空之处，中国在前两月过量采购造成购买预期下降以及临近淡季，市场开始转向对消费减少的预期是造成季节性下跌的根本原因。技术上看，沪铜提前跌破68000头部颈线位，中期头部成立，昨日伦铜也破位，技术形态成立，期价将首先出现一段快速下跌，伦铜可能沿布林下轨下跌，短线下档支撑在7200一线。沪铜今日继续跳低开盘，早盘比价低至8.6左右，说明现货压力仍未缓解。由于现货价格继续领跌，期价盘中组织反弹未果，午盘后在外盘下跌的带动下再次达到跌停，持仓大幅减少，说明国内对伦敦破位后大幅下跌的预期较重。沪铜下档支撑在60000-62000区间。操作上空头继续，反弹加空。锌价跌破4千小头部成立，但昨日下档接近上期整理平台3760一线，可能短线有所反复。沪锌提前下跌，今日跟随跌停，操作上同样空头继续，反弹抛空。铝仍然维持窄幅震荡，但失去其它金属拉动后期价将可能缓慢震荡下跌，沪铝由于较高的现货升水拉动仍将相对强势，但将保持震荡回落格局，较高的现货升水可能逐步收窄。今日期价受铜锌弱势影响跌破2万支撑，震荡回落格局明显，但铝操作价值不大，保持观望。近期金属操作主要参与铜的季节性下跌走势。

　　(倍特分析师：邓宏)