农产品报告数据利多影响 国内豆价短期震荡上涨

　　一、当周市况概述(5／8-5／12)

　　周五大连市场走势平淡，大豆、豆粕基本在最近几天的交易密集区波动。上午开盘不久，价格受到工业品下跌带动，大豆也跟随下跌。709合约最低跌至3130附近，短线卖盘比较积极。在当日低位附近，价格止跌回升到开盘价格附近。收盘前，空头平仓回补使得价格再次走高。当天成交8万手，持仓维持在34万手水平。豆粕期货当天也是先跌后反弹，盘中短线交易频繁。价格基本围绕5日均线波动，日线收小阴十字星。

　　节后国内回复交易，大连市场总体保持上升走势。周四创当周高点，周五收盘仍保持在高位。五一期间美盘大豆先涨后跌，和节前相比变化不大。节后大连市场保持稳定，当周交易量和持仓均没有明显变化。本周初，709合约在3100以上略做调整，周三、周四开始上涨，突破了3120阻力位，并继续走高。

　　二、行情分析

　　本周美盘大豆受技术和天气因素影响维持震荡，期间市场有所下跌，而国内期价表现出较强的抗跌性，价格的上涨主要是技术面和资金的推动。随着价格接近3200，短线获利平仓的可能性加大。当前基本面情况也不十分明朗。CBOT市场因其假期内天气状况良好令市场对转种大豆面积增加的顾虑有所打消，7月大豆期价也随之从回整理平台一线，破位走势基本得以否定，目前有企稳迹象。但交投双方均显得较为谨慎，等待本周五晚间USDA出台的月度供需报告对盘面给出方向指引。

　　美国农业部5月份报告将公布，2007／08年度方面数据。预计农业部会使用3月预测的6714万英亩的面积数据。关于单产，农业部使用的亩产数据为41.5　蒲。不过，过去三年美国大豆平均亩产为42.2-43蒲。如使用42.6蒲的单产数据，最初大豆产量预测应在27.5亿蒲左右。

　　关于库存。目前有机构预测07／08　年度美国大豆年终库存量为4.24亿蒲，市场预测范围较大，为2.55-6.43亿蒲。市场平均预测为3.37亿蒲。

　　国内豆粕现货最近报价略涨，各地成交普遍较差，市场平淡，饲料厂观望，市场存在因有合同或者为保护经销商，报价稳定或上调的现象，就目前的情况来看，短期需求难以提供有效支持，外盘走向暂时不明朗，其涨跌对国内豆粕现货价格影响将较大。

　　国内市场本周反弹走高，但从仓量角度考虑，动能的匮乏令上行步伐显得比较虚浮。短期内大豆以区间震荡为主。目前大连大豆处于上有阻力，下有支撑状况。美盘大豆技术有走弱迹象，重点关注周五美国农业部报告数字对市场影响。

　　三、周度基本面情况：

　　1、美国农业部公布了截止5月3日一周的出口销售报告。当周美国2006-07年度(9月1日起)大豆净出口销售量为20.42万吨，处于分析师预测的10-30万吨区间内，较前一周的市场年度新低水平有所增加，比前四周平均提高6%。主要买家有中国11.61万吨(其中4.5万吨为匿名买家名下转入)，台湾4.74万吨，韩国2.69万吨，印尼2.1万吨，匿名买家取消了9.74万吨购买。当周美豆出口装船量为39.61万吨，比前一周及前四周平均分别下降8%和16%。主要发往国家和地区有：中国17.11万吨，墨西哥5.55万吨，日本4.47万吨，台湾3.01万吨。截止5月3日，美国2006-07年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为2814.11万吨，高于去年同期的2251.78万吨水平；中国累计购买美国大豆1092.6万吨，去年同期为929.14万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2566.64万吨，高于去年同期的2088.38万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2939万吨，而上年度为2578万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆1064.02万吨，去年同期为929.14万吨。此外，本市场年度已累计销售的美国大豆中仍有14.1万吨为匿名买家购买。分析：美国出口接近尾声总量超过去年，中国需求仍是重点。

　　分析：当年美国大豆出口销售超过上年度，近期中国采购重点在南美

　　2、美国农业部5月份报告，预计美国2006-07年度陈大豆库存6.10亿蒲式耳，较上月报告下调500万蒲。2007-08年度美国大豆库存3.2亿蒲，低于市场预测3.37亿蒲平均值；预计新玉米转库存9.47亿蒲，低于市场预测10.58亿蒲。

　　分析：新年度大豆和玉米库存都低于市场预计水平，对价格形成利多支撑

　　USDA5月份公布的美国大豆及其产品供需平衡表

　　2006／07年度(估计值)　　　　2007／08年度(预测值)

　　4月份　　　　5月份　　　　　　　5月份

　　大豆　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　百万英亩

　　播种面积　　　　　　　　　　75.5　　　　　75.5　　　　　　　67.1　＊

　　收获面积　　　　　　　　　　74.6　　　　　74.6　　　　　　　66.1　＊

　　平均单产(蒲式耳／英亩)　　　42.7　　　　　42.7　　　　　　　41.5　＊

　　百万蒲式耳

　　期初库存　　　　　　　　　　449　　　　　449　　　　　　　610

　　产量　　　　　　　　　　　　3188　　　　　3188　　　　　　　2745

　　进口量　　　　　　　　　　　　4　　　　　　4　　　　　　　　4

　　总供应量　　　　　　　　　　3642　　　　　3642　　　　　　　3359

　　压榨量　　　　　　　　　　　1765　　　　　1770　　　　　　　1790

　　出口量　　　　　　　　　　　1080　　　　　1080　　　　　　　1080

　　种子用量　　　　　　　　　　　83　　　　　　83　　　　　　　　85

　　调整值　　　　　　　　　　　　99　　　　　　99　　　　　　　　84

　　总使用量　　　　　　　　　　3027　　　　　3032　　　　　　　3039

　　期末库存　　　　　　　　　　615　　　　　610　　　　　　　320

　　农场平均价格(美元／蒲)　6.10　-　6.50　　　　6.3　　　6.50　-　7.50

　　豆油　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　百万磅

　　期初库存　　　　　　　　　　3019　　　　　3019　　　　　　　2954

　　产量　　　　　　　　　19,995 4／　　　　　20055　　　　　　20315

　　进口量　　　　　　　　　　　　30　　　　　　30　　　　　　　　35

　　总供应量　　　　　　　　　23044　　　　23104　　　　　　23304

　　国内使用量　　　　　　　　18750　　　　18650　　　　　　19700

　　甲酯生物燃油用量　　　　　　　0　　　　　2550　　　　　　　3800

　　出口量　　　　　　　　　　　1500　　　　　1500　　　　　　　1425

　　总使用量　　　　　　　　　20250　　　　20150　　　　　　21125

　　期末库存　　　　　　　　　　2794　　　　　2954　　　　　　　2179

　　农场平均价格(美分／磅)　28.50-30.50　　　　29.5　　　29.50-33.50

　　豆粕　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　千短吨

　　期初库存　　　　　　　　　　314　　　　　314　　　　　　　300

　　产量　　　　　　　　　　　41,821　　　　41921　　　　　　42585

　　进口量　　　　　　　　　　　165　　　　　165　　　　　　　165

　　总供应量　　　　　　　　　42300　　　　42400　　　　　　43050

　　国内使用量　　　　　　　　33650　　　　33750　　　　　　34350

　　出口量　　　　　　　　　　　8350　　　　　8350　　　　　　　8400

　　总使用量　　　　　　　　　42000　　　　42100　　　　　　42750

　　期末库存　　　　　　　　　　300　　　　　300　　　　　　　300

　　农场平均价格(美元／短吨)190.00-200.00　　　195　　185.00-215.00

　　＊播种面积采用美农业部3月30日种植意报告数据；收获面积基于各州五年播种面积与收获面积的平均比值水平算出；单产预测值基于各州1989-2006年趋势单产分析得出。3、巴西私人分析机构Celeres周一称，截止5月4日巴西豆农已销售了预测产量5880万吨的60%，高于上周的58%，但落后于去年同期的66%和五年平均的62%。中西部头号主产省马托格罗大豆销售进度为73%，高于上周的72%，但落后于去年同期的78%。巴西南部大豆销售进度较慢，二号主产省巴拉那大豆销售进度为44%，相比上周为43%，去年同期为50%。三号主产省南里奥格兰德大豆销售进度为46%，相比上周为45%，去年同期为50%。

　　巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)周二报告预测巴西2006／07年度(10／9月)大豆产量为5755万吨，低于4月份预测的5800万吨。与此同时，Conab此次报告还预测巴西2006／07玉米产量将达到5110万吨，与上次预测持平。巴西2005／06年度大豆产量为5340万吨，玉米产量为4250万吨。

　　4、本周黑龙江大豆现货价格平稳，集贤地区大豆入厂价2760-2770元／吨，友谊、宝清地区2740-2760元／吨，产区大豆收购较为平淡，集贤地区大部分油厂停产且有一定的原料库存，当地大豆收购不太积极。周末前后各地收购价格(单位：元／斤)：牡丹江1.44，宝泉岭1.32，富锦1.39，哈尔滨工大1.41-1.42，佳木斯1.38，集贤1.38-1.39。截至到5月11日，国内港口的大豆库存量达到310万吨的水平，超出正常水平的220-270万吨。

　　分析：东北地区现货价格依然保持稳定，当地交易平淡，大豆库存多对豆粕价格有一定压力。5、截止到5月11日一周，国内豆粕现货价格波动较大，整体报价上调20-50元／吨左右，目前国内豆粕价格稳定。黑龙江集贤地区报2220-2230元／；江苏张家港地区2280-2300元／吨左右；辽宁大连地区价格在2300-2330元／吨。秦皇岛地区2280元／吨左右。山东日照地区油厂成交2300元／吨，烟台地区2280元／吨左右；广州珠三角地区豆粕报价2300元／吨，成交2280元／吨。

　　分析：成交普遍较差，市场平淡，饲料厂观望，短期需求难以提供有效支持。

　　6、随着气温升高，豆油消费步入清淡阶段，现货市场也较为平稳，5.1节日期间，马来西亚棕榈油大幅上涨，节日后国内豆油市场行情振荡趋降。黑龙江地区四级豆油价格多集中在7350元／吨，一级豆油价格报价7750-7700元／吨。辽宁大连地区四级豆油报7400元／吨左右，一级豆油7600-7650元／吨；京津地区四级豆油7400-7350元／吨；江苏张家港地区四级豆油报在7400-7450元／吨，一级豆油7600-7700元／吨。广东黄埔港地区四级豆油报价在7250元／吨，一级豆油报在7550元／吨。

　　分析：豆油需求进入淡季，

　　7、马来西亚棕油期、现货行情继续上扬，天津港报价6980-7000元／吨；日照港报价6980-7000元／吨；连云港报价7000元／吨；张家港报价7000元／吨；　广州港报价7100元／吨；目前国内棕榈油市场价格呈现高位振荡。4月份到港的毛豆油数量超过22万吨，5月份预计到港的毛豆油数量在20万吨左右。

　　8、截至5月11日，大连大豆注册仓单42728张，增加8361张。

　　四、技术分析：

　　CBOT大豆7月合约回落调整告于段落　760美分短线有阻力

　　大连大豆709合约突破上涨，　市场短期仍有上行动力

　　大连豆粕709合约突破下降压力线　关注2600阻力