北京中期：大豆多单可持有 回调后可再度买入

　　CBOT大豆期货周一收盘上涨，延续上周五的走势，因担忧新作库存将吃紧，且具有支撑性的技术面吸引投机性买盘。7月大豆期货合约收盘上涨8-3/4美分。全国油籽加工协会(NOPA)周一表示，美国4月大豆压榨量为1.38720亿蒲式耳，高于分析师平均预估的1.371亿蒲式耳，但低于3月的1.47991亿蒲式耳。数据并显示，4月豆油库存为29.01亿磅，低于贸易预估中值30.13亿磅和3月库存29.33亿磅。其他消息，由14家中国大豆加工公司组成的代表团周一在芝加哥期货交易所(CBOT)同美国农业出口商签署了17份协议，购买576万吨美国大豆,价值20.7亿美元。

　　国内方面，昨日黑龙江地区大豆现货价格基本稳定，豆粕现货价格较上周五水平明显上涨，目前饲料企业有一定的库存，粕价此次大幅上涨，令观望情绪再度蔓延，在大豆供应充足、需求未见明显改善的情况下，当前价位还需接受市场的考验。

　　技术上看，美豆继续走高，突破了60日线，后市价格有望继续震荡扬升，短期看涨幅较大，价格有望回试750美分支撑。昨日连豆高开高走，801合约持仓成交均积极增加，震荡扬升走势尤为明显，远期合约的涨势给后市带来较好前景，同时豆油大幅增仓创出新高，后市有较好潜力。操作上建议801多单可持有并待回调后寻找再度买入机会。预计A0801开盘价3265附近。

　　LME基金属周一扩大跌势力，受技术性卖盘及基金卖盘等影响。LME三个月期铜收报7,655美元,较上周五收盘价下跌240美元。交易商和分析师正在等待本周中国海关将公布的4月金属进出口贸易数据，市场人士估计中国4月的铜进口料减少，因为沪铜和伦铜之间的价差变化使得贸易商进口铜无利可图。标准普尔(Standard& Poor)的分析师Sergio Fuentes称，尽管全球铜供应量增加，但是估计在2007年至2008年之间，国际铜市供需形势仍紧张，铜价仍将在高位振荡，同时，中国仍将引领铜需求。

　　库存方面，昨日LME库存增加200吨至142475吨，升水54美元/吨，注销仓单比例回升至7.23%，注销仓单再度上升，升水仍维持今年的较高位置，短期仍将支撑铜价维持高位。后市需要关注的是消费旺季即将过去，07年供应情况好于06年，美国经济增速放缓，而中国恐将继续出台调控措施为高速增长的经济降温，且人民币持续升值使得近期两市比值不断走低，4月铜进口预计下降也会使表观消费数据减少。这些影响会使铜价越高压力越大，除非有较好的利多消息出现，否则铜价难以突破8800。总体看来，短期铜价在较高升水影响下仍有再度上升的可能，但随着时间的推移，利多因素恐越来越有限，基金的离场有望结束涨势。国内方面，华通现货报68000元/吨，随着5月进入交割，贴水状况改善，与6月铜价相比处于平水。上周上交所库存大幅增加，给国内铜带来压力，现货的疲态预计将重新拖累铜价，后市预计进口减少对国内影响仍需时日，现货疲态有望继续。

　　技术上看，LME大幅下跌，价格接近4月27日低点，关注该位置表现，若形成双头，则价格有进一步走弱可能。沪铜昨日在伦铜反弹情况下继续走弱，价格在高价区高点降低，此轮下跌沪铜领跌，趋势性走势仍需伦铜给出配合，而目前由于两市比值已降至8.8以下不宜追空。操作上建议暂观望等待抛空机会。预计cu0707开盘价67300附近。

　　NYMEX原油期货近月合约回吐稍早的部分涨幅，并最终温和收高，受汽油期货强势推动。6月原油期货收高9美分至每桶62.46美元。周一稍早市场受尼日利亚产能问题影响而上涨，但是Chevron石油公司称，其将恢复生产之后油价开始有所回落。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格涨5.3美元报每吨350.3美元，中国石油买方报价坚挺。技术上看，美油6月合约收十字星，上方面临62.5美元的短期压力，整体价格仍不乐观。沪油昨日尾盘收高，但资金仍以出离为主，上方3400压力较大，后市难以有较好行情。操作上建议暂时观望。预计0708开盘3380附近。

　　陈园园