首创期货：棉花价格低开反弹 均线呈空头排列

　　今日郑棉明显受上周末外盘下跌影响以创新低价格开盘，但随后展开小幅反弹，交投量维持低迷，市场依然保持弱势格局，均线呈现空头排列；主力CF707合约以新低13050元开盘，也是当日最低，随后期价维持小幅反弹，持仓量一路缩减，尾市收盘前最高反弹至13130元，收盘13115元，下跌35点，成交量依旧维持低迷态势。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　合约昨结算今开盘最高价最低价今收盘今结算涨跌幅成交量空盘量增减量

　　CF705 129451290012905128801290012895-452,0789,198-764

　　CF707 131501305013130130501311513100-354,68040,168-584

　　CF709 136001353013565135251355013545-501,1548,282342

　　CF711 136901360513640136001363513625-551981,35064

　　CF801 138301376513780137451374513755-853341,922190

　　CF803 139801389013900138801388513890-9513258464

　　小计 8,576 61,504 -688

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　上周末USDA如期公布了月度供需报告，由于其首次披露新年度的产需数据而颇受关注，就本年度数据而言，美国棉花产量仅有微幅调整，消费量小幅下调，美棉出口量调减5.4万吨，为288.5万吨，自此本年度美棉期末库存为206.8万吨，为1966/67年度以来最高纪录，关于中国的数据，由于库存及现实情况的迷惑，美国农业部再次大幅修正05/06年度的库存数据，从而与目前现实状况进行强行的靠拢，而这种类似的调整在USDA对中国数据近4个年度来也不是第一次，至少在一定程度上反映了问题——中国的数据可靠性值得反思；而下年度方面，美国农业部出乎意料的将美棉期末库存大幅调减至139万吨，同比下降近三分之一，中国进口量调增至398.5万吨，较本年度增加115万吨之多，两个数据的公布从长期而言对内外盘新花合约应该属于总体利好，但由于本身存在疑虑的大幅调减就值得市场各方去思索，而现实的困难摆在市场面前，内外盘纷纷以下跌做出了回应。国内市场，经历了短暂的休整过后，今日撮合棉、期货棉均走出了继续低探的行情，很大程度上，市场人气已经完全发散，且企业反映，由于近期农发行已经开始逐渐催贷，还款的压力也在挤压着持货的棉商加大销售力度，对现货棉价后期不是什么利好的消息。

　　从图形上看，郑棉经历连续几个交易日的低位徘徊后，今日受到外盘影响再次低探，技术上形成摇摇欲坠的格局，且均线仍呈现明显的空头序列，预计期价跌势还将延续，寄希望于入市接仓单盘的介入，支撑期价的暂时企稳，还需一段过程。