大华期货：美豆大幅走高 国内大豆强势振荡

　　2007-05-14(第511期) 本期分析师：陈天治

　　一.基本面情况介绍

　　交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高2%,受美国政府公布数据显示库存较少,且玉米期货强劲上扬.大豆期货收盘持高4-17美分不等.5月大豆合约升17美分,至每蒲式耳7.50美元;7月期约升15-1/2美分,报7.61-3/4美元,新作11月期约涨15-1/4美分,报7.90-3/4美元.美国农业部对2007/08年度库存首次预估为3.2亿蒲式耳,低于业界预估的3.36亿,且远低于2006/07年度的最终库存预估值6.1亿.库存减少反映出今年农户料将多种玉米,而减少大豆种植面积.豆粕期货收高0.70-3.70美元不等.7月豆粕期货涨2.9美元至每短吨201.80美元.豆油期货也因农业部缩减明年豆油库存预估,以反映需求增加带动.终场收高0.40-0.80美分不等.7月豆油期货上涨0.67美分,报每磅34.39美分.大豆预估成交量为111,531口,豆油估计成交37,680口,豆粕预估成交35,157

　　美国农业部(USDA)公布了截止5月3日(周四)一周的出口销售报告。当周美国2006-07年度(9月1日起)大豆净出口销售量为20.42万吨，处于分析师预测的10-30万吨区间内，较前一周的市场年度新低水平有所增加，比前四周平均提高6%。主要买家有中国11.61万吨(其中4.5万吨为匿名买家名下转入)，台湾4.74万吨，韩国2.69万吨，印尼2.1万吨，匿名买家取消了9.74万吨购买。当周美豆出口装船量为39.61万吨，比前一周及前四周平均分别下降8%和16%。主要发往国家和地区有：中国17.11万吨，

墨西哥5.55万吨，日本4.47万吨，台湾3.01万吨。截止5月3日，美国2006-07年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为2814.11万吨，高于去年同期的2251.78万吨水平；中国累计购买美国大豆1092.6万吨，去年同期为929.14万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2566.64万吨，高于去年同期的2088.38万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2939万吨，而上年度为2578万吨。

　　阿根廷大豆现货价格继续下跌交易商表示，当地大豆现货价格追随CBOT市场走低，同时当地出口商对高品质大豆的出价高于压榨商。 CBOT大豆期货周四收低，受玉米期货大幅下跌溢出的抛盘打压。在罗萨里奥，2008年5月交割的大豆价格下跌1美元至每吨200美元。在南部港口布兰卡港，大豆现货价格下跌2.5披索至每吨580披索。

　　大连商品交易所仓单周报/张 大豆 34890/上周 42728/本周 +7824

　　豆粕 60255/上周 82635/本周 +22380

　　大豆现货价格(元/吨) 哈尔滨: 2860 福州：2940

　　豆粕现货价格(元/吨) 哈尔滨：2160 连云港：2280　　

　　豆油现货价格(元/吨) 哈尔滨：7200 　　张家港：7400

　　二.　当前行情趋势研判

　　大豆：美豆707合约中级趋势向下，小趋势向上。周五一如市场所预计的USDA供需报告出台，06/07年度轻微利空，07/08年度在乙醇燃料预期利多以及豆油库存大幅下降的影响下。期价大幅走高，尾市略有下跌，报761.6美分。从盘面来看远期均线有一定的反压，目前中线趋势并未反转向上。

　　国内大豆709合约：中级趋势向下，小趋势向上。周五开盘于3148元，盘中强使振荡，尾市小幅上攻收报3154元，形态上3165元一线压力较大。但由于CBOT涨幅较大中线空头应控制风险轻仓持有，短线可以3200元止损做空。

　　豆油：国内豆油709合约，中级趋势向上，小趋势向上。周五开盘于7054元，盘中量价齐升，尾市收报7084元。形态上上倾的旗形已经失效，由于美豆油仍处强势，预计仍有上升空间，建议中线头寸观望。

　　豆粕：国内豆粕709合约中级趋势向下，小趋势向上。周五开盘2548元，尾市收报2545元。弱于其他豆类商品，建议中线空头继续持有。