上海天胶市场再度示弱 与日胶比值出现大幅下降(2)

　　4. 一周橡胶要闻

　　a. 07年印尼国内天然橡胶需求预计将提高10%

　　印尼《商报》5月3日报道，随着印尼国内经济的好转，该国国内机动车的需求量提高，同时推动轮胎需求跟随成长。鉴于此，今年国内工业对天然橡胶需求的成长率预测提高10%。现在国内轮胎工业对该国天然橡胶吸收量提供的贡献达到国内总需求量的40%。印度尼西亚橡胶公司联合会执行经理苏哈托预测该国于2007年的橡胶出口量将比2006年的缓慢增长，因为世界尤其是美国和中国的经济变弱，导致对橡胶的需求量下降。

　　b. 印尼大建橡胶园欲做最大橡胶产国

　　据印尼《星洲日报》5月9日报道，印尼拟至2010年翻新25万公顷民间橡胶园，以及开垦5万公顷新橡胶园地，以成为世界最大橡胶生产国。橡胶树要6年后才能生产，因此，橡胶产量迄至2015年才将增加350万吨。而于2010年，橡胶产量预测将达到290万吨。他说，印尼于2005年的橡胶产量达227万吨，其中180万吨源自民间橡胶园，余下为国家橡胶园21万吨，以及私企农园约22.2万吨。

　　c. 到2015年越南橡胶种植面积将达100万公顷

　　据越南《物资报》近日报道，越南政府总理近日指示越南橡胶部门制订到2015年将越南橡胶面积提高到100万公顷的规划。其中，越南橡胶工业集团(VRG)将新增橡胶种植面积约20万公顷，其余部分将鼓励其它经济成份参与。越南现在橡胶的种植面积为52万公顷。

　　d. 尼日利亚联邦政府拟将轮胎进口关税提高到40%

　　据尼Financial Standard报报道，有迹象表明，尼日利亚联邦政府拟在近期将轮胎及其相关产品进口关税由10%提高至40%。据说，此举意在减少尼相关产品的进口数量。

　　5. 评论

　　原油市场的评论请参见燃料油周报

　　最近一周，胶市基本面信息多数为偏空，除了前文信息里的印尼准备继续大幅扩种外，美国3月橡胶进口较去年同期下降16%，此前中国海关曾公布3月份中国进口天然橡胶123322吨同比下降12%。印度天胶库存预估为15.25万吨，比去年同期高85.3%。尽管单月进口尚不能完全说明问题，但中美需求减缓的确值得关注。目前日本、中国库存均在高位，而国内和东南亚又进入主产月份，供应压力成为近期行情的主流，能否出现反弹则要看生产是否会因天气等意外因素受阻。

　　不过，由于前期胶市已有快速跌幅，周五日胶和沪胶均有一个下探回收的动作。相比之下，沪胶偏弱的特征异常明显，其与日胶比值已经降到笔者统计的1年多来的低点。日胶和沪胶近期走势另一个特征就是远期合约大幅拉近与现货月合约的距离，这反映市场对远期胶价的信心不足。由于沪胶在周内突破了节前的低点，触及了新的下跌信号。只是目前沪胶目前比值偏低，如果归因为国产5#胶需求不足则这种偏弱趋势将维持，如果是人民币升值造成，则有望修复。下一阶段，有关人民币进一步加息和日元加息提前的预期将左右日元汇率波动，或将引胶价的震荡。尽管周五出现了一定的抗跌信号，但中期跌势还看不到终结的迹象，20000大关逐渐形成阶段强弱的分水岭，少量持空，止损于20000一线，如站稳此处可短线买多。

　　北方期货 王亮亮