首创期货：外盘持仓量放大 金属整体回调

　　昨日LME基金属走势整体以回调为主，尽管期铜、期锌库存继续呈下行趋势，但技术上的调整需要以及原油再次疲软引发了价格的走低。尽管铜价连日来在8000美元上方徘徊震荡，但整体持仓表现仍然良好，COMEX与LME三月期持仓皆呈放大状态，伴随着尚属乐观的技术形态，前期大范围介入的买盘力量还未出现明显获利清算的痕迹。值得注意的是，扩大的持仓状态同样表明了高价位节节入场的看空力量，双方的分歧正在加剧，短线价格的波幅有放大的可能，建议抗险能力较低的投资者不宜在此关头开新仓。

　　库存上，周三以鹿特丹仓库为主引领LME期铜库存大幅走低了三千余吨，继续对价格形成基本支撑。然而由于库存的快速滑落，投资者更为关注的有领先意义的注销仓单比例却彼涨此消，同样快速下滑至5%附近，意味着短期库存的下行动力将不会像五一期间那样强烈。

　　行业信息方面，一波刚平一波又起。Codelco公司旗下Andina矿区因事故暂停生产，声明中尚未提及停产持续的时间以及其对产量的具体损失。由于其产量占全球第一大铜生产商Codelco总产量的14%，笔者认为该题材仍有值得炒作关注的价值。

　　最后，FED维持5.25%利率水平不变的消息，普遍符合市场预期，因此其对金属市场影响并不大。从声明看，笔者认为略为偏利。该项声明表示美国经济将在在未来数季呈现温和扩张的形势，利于缓和投资者对于美国经济放缓的忧心。

　　操作上，价格波幅可能放大，建议投资者以风控为主。

　　首创期货 肖静