首创期货：创新低超跌反弹 期棉暂时休整

　　今日郑棉开盘后一度低探并创合约新低，随后逐步展开反弹，同时市场成交缩量，观望情绪有所滋生，由于近远月价差因素，市场暂时进入休整；主力CF707合约今日开盘13170元，短时间创出新低13095元后，期价逐步走向反弹，并最高冲至13210元，尾市回收13195元，下跌15点，成交缩量至6610手。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　合约昨结算今开盘最高价最低价今收盘今结算涨跌幅成交量空盘量增减量

　　CF705 129701298012980129001296512935-51,11410,798-588

　　CF707 132101317013210130951319513165-156,61042,152-306

　　CF709 136601364013705135901367513655151,6107,282316

　　CF711 137601378013795137251379013765302501,186152

　　CF801 140001394013990139401398013975-202841,390170

　　CF803 14135141151414014115141401413554229224

　　小计 9,910 63,100 -232

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　从目前市场情绪来看，不论内外盘市场均仍呈现空头占据主导的地位，但由于期货市场本身近远月合约价差因素导致，在交割月交割之前，再次大幅下跌的可能性有所减缓：从今日国内郑棉期货市场来看，由于交割月5月合约仍探至前最低12900元，现货市场的暂时平稳也使其近日走入整理，而由此最直接因素带动郑棉7月合约继续下探空间有限，今日触及新低13095元后立即回升，不排除有部分套利者的关注与跟进，且近月合约对于部分现货商而言，如果能接盘衡水或银丰两个交割库棉花，相对现货市场价格较为有利，都促成了今日期价的触低反弹；从另外角度而言，目前国内外基本面市场依然难以呈现有效利多因素，国外沉重的期货登记库存，以及期末库存，加上逐步加大的CCC贷款棉赎出加大可能带来的商业抛盘打压等一系列，实难看出能够推动纽约棉走出泥沼的因素所在，而目前关注焦点无疑集中在本周五(5月11日)晚间美国农业部发布的月度报告，而本次报告将首次公布新年度(07/08年度)的产需状况，令市场翘首以盼；相比国内基本面状况，在伴随期价、撮合的连续下跌后，近日国内现货普遍反映，库存棉实际中发现有所增大，后期销售的压力有可能加大，加上期货棉仓单不减，资金关注度不高，总体市场依然将维持弱势格局。

　　从图形上看，今日郑棉探低回升，更多得益于技术上超跌反弹，以及近远月价差所导致，而短期内也有整理稳固需求，但从目前基本面情况看，后期市场走向仍将以震荡下滑为主，除非外盘等出现明显止跌回稳迹象。