北京中期：5月9日盘前预测

　　CBOT 大豆期货周二震荡下跌，受谷物期货跌势影响，有关玉米播种面积不会大量转向大豆播种的支撑性观点未能令价格上涨。 7 月大豆合约下跌 3 美分至每蒲式耳 7.39-1/2 美元。美国农业部周一下午公布，截至 5月6日当周玉米种植率提高 30% 至 53% ，而前一周为 23% 。最近潮湿天气阻碍了玉米播种，稍后将进行大豆播种。巴西 Conab 下调今年大豆产量预估。周五美国农业部将公布其 5 月农作物供需报告，其中将包含 06-07年度和 07-08 年度大豆年末库存预估。调查显示，分析师平均预估美国旧作大豆年末库存为 6.07 亿蒲式耳，低于 4 月预估的6.15 亿蒲式耳，新作库存料为 3.37 亿蒲式耳。

　　国内方面， 黑龙江地区大豆现货价格较节前出现上涨，豆粕现货价格比较稳定，油厂多在五一期间提价，局部地区称成交不错，库存压力有所缓解，但多数地区成交都较差。预计短期国内大豆价格不会有大的波动。

　　技术上看，美豆小幅下跌，目前价格仍处于震荡整理阶段， 7 月合约725 美分具有较强支撑，而短期看上方均线系统压力较强，只要价格不跌破 725 美分，后市短期震荡后价格仍有望继续涨势。昨日连豆高开低走窄幅波动，未能延续节前反弹走势，价格上方均线系统压力较大，而下方进一步走弱空间有限，预计短期陷于区间震荡。预计 A0709 开盘价 3115附近。

　　LME 铜周二陷入盘整，继续受投机客获利了结影响。 LME 三个月期铜收盘报8,165美元, 上周五报 8,320 。周末秘鲁全国性罢工结束亦对期铜造成了压力。

　　库存方面，昨日LME 库存减少 1550 吨至149375吨，升水48美元/吨，注销仓单比例仍较高达9.02% ，库存在长假期间持续大幅减少，成为推动铜价上升的推动力，在注销仓单比例仍较高情况下，库存下降趋势有望维持，短期仍有望推动铜价。后市需要关注的是消费旺季即将过去， 07 年供应情况好于 06 年，美国经济增速放缓，铜价恐难以突破去年高点 8800 。而中国方面作日周小川表示目前仍有通胀压力，将继续提高存款

准备金率，这表示中国恐将继续出台措施为高速增长的经济降温。这些影响会使铜价越高压力越大。国内方面，华通现货报 72500 元/ 吨，现货升水800 元左右，现货涨幅可观，有望带动两市比值恢复。

　　技术上看，LME 综合铜小幅回落，8100 一线支撑良好，后市随着价格形成突破，短期仍有上涨空间。沪铜昨日受伦铜假期大幅上涨影响而全天封于涨停，今日预计仍有补涨空间。预计 cu0707 开盘价73000 附近。

　　NYMEX

原油期货周二收高79美分至每桶 62.26 美元，终止连续六个交易日跌势，因预计近期需求强劲。尼日三角洲解放运动 (MEND) 周二表示, 其已破坏了尼日利亚三角洲三条大型的输油管线。袭击已经迫使意大利石油公司 Eni 关闭日产15万桶、输往 Brass 出口终端的原油生产设施。RBOB 汽油期货反弹，因担心库存继续吃紧且需求强劲。分析师表示，汽油库存在连续 12 周下降后将有所增加。有权威预报机构称 , 今年将可能有6或7 次台风登陆，包括美湾地区，这亦支撑期价。大西洋飓风季节从 6月1日 一直延续到11月30日。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格涨 0.75 美元报每吨 349.15 美元，长假期间其价格跌幅小于美油，因5 月基本面仍较好。技术上看，美油6 月合约价格止跌回升，期间连续下跌后有继续反弹的要求 。 沪油昨日低开高走，在3290一线表现出较好支撑，但3500 一线压力较大，预计后市反弹空间有限。预计0707 开盘 3380 附近。

　　北京中期投资部 陈园园