股指日报：红五月序幕拉开 蓝筹牵动大盘涨落

　　市场动态

　　红五月的序幕已经拉开，“五一”长假后的第一个交易日，上证指数站上3900点，最高触及3964.71点，报收3950.01点，全天上涨108.74点；沪深300跑赢大盘，全天上涨127.32点，涨幅3.58%，盘中创出3699.37点的新高。贯穿“五一”长假前后的几个交易日，沪深300指数均跑赢大盘，显示出大盘蓝筹股近期前进的上涨势头逐一显现，在大盘窥望4000之际，蓝筹走势牵动大盘涨落。

　　仿真交易迎来节后开门红，今日开盘，各合约“相约”冲高。IF0706、IF0709、IF0712开盘不久即触及熔断点，在短暂休整后，继续上攻。除IF0705合约外，其它合约全天均处于均价值上运行。交投活跃成为节后亮点，而这其中日内短线资金的频繁进出，大大活跃了整个市场。由于股市仍处于疯狂之中，期指仿真交易继续看好后市。近期值得注意的是，从远月合约的情况来看，IF0709已达到5319.2点，而目前沪深300指数为3686.0点，现货指数上涨空间仍然较大，期指做多动能依然强劲。后市多单注意日内波动风险，波段交易，长线继续持有多单。

　　指数表现

　　一、国内股票指数表现

　　5月8日沪深300指早盘开于3643.81点，盘中最高至3699.37点，最低至3618.78点，报收于3686.03点，上涨127.32点，涨幅3.58%。截至收盘，沪深股市主板共成交3090亿元，沪深300全板共成交1537亿元。

　　中国人民银行行长周小川日前表示，对于资产价格可能上升过快形成泡沫存在担忧。出于汇率稳定考虑，央行要监控消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)和资产价格。分析人士认为，尽管4月央行连续两次上调存款准备金率，但未来几个月加息的可能仍大。 详情请见：周小川担心资产价格上升过快 密切监控各项指数

　　来自上海证券交易所的消息说，针对个别账户通过大笔、连续申报买入，然后又大量撤单行为推升股价的现象，上证所近日再次动用“限制交易”手段，对违规交易进行打击。 详情请见：上证所频频动用限制交易手段打击违规交易

　　略有改动的沪深300指数期货合约、股指期货交易细则等在五一长假期间再次征求意见，虽然中国金融期货交易所此次仅对指数期货合约做小幅改动，但A股市场的变化使合约的面值大幅提高。中金所此次发布的细则征求意见稿初步勾画出股指期货产品和运行的面貌，市场人士认为股指期货的推出渐行渐近。 详情请见：股指期货合约面值百万

　　大盘方面：受到五一期间国际股市强势上攻影响，沪深股指今日全部跳空高开，上证综指高开90多点后，全天在3900点上方强势震荡，最高探至3964.71点，距离4000点仅一步之遥。另外，两市B股指数疯狂上涨，在两市B股几近全线涨停下，两市B股指数涨幅达9%以上，其中上证B股指数突破2001年高点，创出历史新高。

　　板块个股方面：从概念板块来看，近阶段强势上涨的股权投资概念股热度不减，大众交通复牌后继续涨停，形成填权之势。此外，华茂股份、皖能电力、华西村、皖维高新等也是连续涨停。由于股市的持续火爆，给投资于证券公司、上市公司的相关上市公司带来了巨额的投资收益，其估值水平得到了很大提高，股价反应必然是连续上涨，这是价值投资的一种新型盈利模式。另外，以万科、中粮地产、 金地集团)、世茂股份、银泰股份、渝开发、保利地产等近20只涨停股为代表的强势地产板块。二、以明天科技、川化股份、皖维高新、天科股份、英力 特等为代表的化工板块。三、以华升股份、南纺股份、华茂股份、天山纺织等为首的纺织板块。四、以汕电力、皖能电力、石油济柴、通宝能源、九龙电力为首的能源电力板块。五、包括有色金属、制药、公用事业、地产、传媒、商业连锁等在内的其它板块。

　　另外，B股指数几乎涨停，

　　二、新华A50指数表现

　　新交所新华富时A50指数期货交易行情，5月合约开盘价13680点，高低点分别见13680点和13680点，波动区间为0点。收盘报13680点，较现货升水109点。全天成交1手，较昨日成交下降1手。

　　三、主要外盘股票指数表现

　　(截至北京时间5月8日 16：00)

　　财经要闻

　　股指期货交易规则等拟定稿

　　日前,中国金融期货交易所公布了《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约》、《中国金融期货交易所交易规则》及其实施细则,开始正式对外公开征求意见,并将于5月11日之前结束。

　　据了解,最新公布的征求意见稿包括《沪深300股指期货合约》、《交易规则》及其实施细则。其中,实施细则共8项,具体为：《交易细则》、《结算细则》、《结算会员结算业务细则》、《会员管理办法》、《风险控制管理办法》、《信息管理办法》、《套期保值管理办法》和《违规违约处理办法》。

　　在以上系列文件中,《沪深300股指期货合约》主要对股指期货合约的各项条款进行了明确定义。其中包括:合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所等。

　　《交易规则》则体现了金融期货交易的基本特点,采用了保证金、熔断、当日无负债结算和现金交割等制度。同时,金融期货制度设计方面的大量创新在《交易规则》上也有具体体现。据悉,在商品期货市场强行平仓、持仓限额、大户报告等成熟制度的基础之上,中金所还引入了极具特色的强制减仓和分级结算制度。具体到实施细则中,《风险控制管理办法》规定了强制减仓制度,将强制减仓的触发条件规定为累计涨跌幅度为16%,且第二个交易日处于涨跌停板状态。《会员管理办法》中规定,将会员划分为交易会员、结算会员、全面结算会员和特别结算会员,分别设定业务权限,并根据不同会员的业务资格实施分类管理。

　　就业内最为关心的市场风险,《风险控制管理办法》作了一系列的制度设计,其中包括保证金制度、价格限制制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度等。此外,《风险控制管理办法》引进了符合金融期货交易特点的风控措施,在价格限制制度中引入了熔断机制。

　　据中金所有关人士介绍,最新公布的《沪深300股指期货合约》、《交易规则》及其实施细则征求意见稿,是中金所依据新颁布的《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》,结合此前意见征求过程中的反馈和仿真交易中出现的情况,会同有关部门进行集中讨论和逐条论证后形成,本次征求意见将于5月11日之前结束。

首创期货 刘旭