长城伟业：假期美豆先扬后抑 连豆预计振荡盘整

　　文华财经（编辑 王亚男）--五一长假期间，CBOT大豆期价先扬后抑，走势振荡。期价受到美国中西部作物产区天气影响。截至5月4日当周美豆705合约在持续三周收阴之后周K线首度收阳，出现了技术反弹。CBOT705合约上周最高触及743.5美分，七月合约最高则达到758.5美分。但期价在上扬过程中遇到阻力，从5月2日开始脱离高点，振荡回落，缩减涨幅，走势较为振荡。

　　美国中西部作物产区的天气状况为市场所关注。由于上周降雨较多，影响田间作业进度，导致今年春季美国玉米和大豆作物播种进度滞缓，从美国农业部的作物生长报告数据看，截至5月6日，美国玉米播种完成了53％，落后去年67％的水平，而大豆播种完成了10％，也落后于去年和五年平均17％的水平。播种进度的滞后令市场忧虑作物其后生长受到不利影响，给市场带来利多支撑，但是据天气预报，本周中后期美国中西部天气将转为干燥，有利于播种进度加快，这对大豆走势产生了影响，引发部分多头回吐，令期价在上周后期和本周初回落。

　　投机基金在四月份大量进行了多头回吐之后，上周开始重新买入，多头持仓部位增加，据CFTC公布的报告数据显示，截至5月1日当周，基金的多头部位增加了11156手达到110728手，而空头部位则减少了2176手至35293手，净多部位则从上周的6万多手增至75435手。同时基金在豆粕和豆油上也增持多头部位。这是上周前期美豆期价反弹的推力之一。

　　从出口情况看，近期国际市场船运费大幅上涨，从美国海湾到亚洲地区的船运费已经涨到每吨70多美元，贸易商预计可能会涨到80美元，这使得大豆进口国的成本上升，且南美新豆大量上市，使得四月份美国大豆出口一度陷入季节性淡季，但是由于去年秋季收获以来美国大豆在06/07年度初期出口旺盛，前期的出口进度大大超过去年同期水平，因而本年度美国大豆出口总体进度较快。据美国农业部的报告数据显示，截至4月26日当周，美国06/07年度大豆累计出口销售总量达到2793.68万吨，远高于去年同期2212.87万吨的水平。接近完成美国农业部的出口目标预测总量2939万吨。美国大豆出口总量进度快于往年水平显示国际市场对大豆消费需求的刚性增长。近期有消息说中国贸易代表团将与美国签署购买3亿蒲式耳美国大豆，这对美豆期价有利多影响。

　　美豆期价在受到自身供需面影响的同时也受到周边大宗商品期价走势的带动，尤其是原油期价在五月初以来大幅下挫影响到商品期市的交投气氛，具生物燃料题材的豆油期价亦受波及，期价在五月2日以来持续回落，影响到大豆走势，令期价在近几日振荡调整。

　　CBOT大豆期价在以上各方面因素的影响下，走势颇为振荡。美国中西部大豆产区的天气状况将继续主导行情。预计美豆主力707合约近期将在720---750 美分区间波动。受美豆期价在五一期间冲高回落的影响下，节后大连大豆及其制品期价节后续升的动能受到抑制，期价将呈现振荡盘整行情。

　　（刘幸华）