鲁证期货：现货市场仍低迷 强麦横盘待转机

　　文华财经（编辑 王亚男）--本周（4月23至27日）CBOT小麦与郑州强麦双双低开，冲高回落。所不同的是：一个属于高位徘徊，而一个则是低位震荡。CBOT小麦连续0707合约周一低于上周收盘4点，以511美分/蒲式耳开盘，周三、周四分别以527、530两次刷新合约高价，周末受澳大利亚、欧洲小麦产区降雨以及获利平仓盘影响，以512.5美分/蒲式耳报收.，较上周收盘微跌2.5美分/蒲式耳。郑州强麦主力0709周开盘1792元/吨、最高1843元/吨、最低1776元/吨、收盘1817元/吨。较上周收盘小幅上涨19元/吨。日K线图上，期价报收于5日、10日均线之上，周K线收一长上影小阳线，与前两周的周K线组合，似乎有“希望之星”确立之意，但盘中高点未能触及月初的下跌缺口，表明缺口压力仍存，上行阻力较大，短期弱势难改。

　　纵观本周强麦行情，难以追随CBOT小麦高企显然是受制于疲软的现货市场，而反弹则完全得益于美麦的带动，一段时间以来，笔者深为两个市场的矛盾表现所困惑，想必强麦市场的交易者也会深有同感。可喜的是，强麦期货交易正日趋活跃，主力WS0709继上周创120余万手的周成交天量后，本周再以近200万手的周成交量刷新纪录，表明该品种正日益受到投资者的青睐。这大概意味着：强麦行情突破已为期不远。

　　就小麦现货市场来说，种种迹象表明，价格低迷、成交不畅的疲软状况短期内仍难以改观，本周四各小麦主产区最低保护价收购小麦的拍卖仍然呈现成交比率、成交价格双双走低，总计65万吨的投放量，成交多集中于1440~1450元/吨的起拍价，而更令人失望的是最低的成交率仅为11%，据称这种形式的拍卖将持续至5月底。显然，短期内强麦期价仍难以从现货市场获得支持。但也不可否认，在“空”气弥漫的小麦市场，一些潜在的利多因素已为市场所忽视，如仓单的稀缺、潜在的减产因素等。

　　而从CBOT小麦连续0707合约期价走势看，虽然周末冲高受阻，但就其总体而言，其从月初开始的强劲反弹并无结束迹象，期价不仅受到10日均线支撑，且周末仍报收于5日均线之上，上涨态势依旧保持完好，不排除其继续创高期价的可能。虽然我国小麦市场的总体格局是供需平衡、基本自给，但作为一个开放的市场，强麦期价不可能长期脱离日益高企的国际麦价影响而持续低迷，更何况强麦近月合约下跌空间已失，远期合约亦运行于合约的低价区域。

　　综上所述， CBOT小麦期价自高位回落，使强麦暂时失去了反弹上涨的动力，因而

　　可能会出现一波弱势回调，但综合几方面的情况，结合强麦近日放量成交的市场表现，笔者认为，回调幅度不宜看得过深，就主力WS0709合约来说，如果CBOT小麦继续下跌，其下探的第一目标位约为1780元/吨，第二目标位在1740~1750元/吨一线，有耐心的交易者可据此尝试择低或在远期合约少量建立长线多头头寸。相信假以时日，当有回报。

　　 下周仅有一个交易日，五、一长假期间，外盘走势难以把握，在此提请交易者尽可能将持仓维持小量，以规避交易风险。

　　个人观点，仅供参考。预祝各位投资者五、一节快乐。

　　 赵磊