大华期货：小麦引领美豆走低 连豆收高

　　2007-04-27(第505期) 本期分析师：陈天治

　　一.基本面情况介绍

　　美国时间4月26日(周四)早晨，美国农业部(USDA)将公布截止4月19日(周四)一周的出口销售报告。以下是分析师对本次报告的具体预测，单位为千吨：

　　本周预测 前一周报告

　　小麦 250-450 381.3

　　玉米 600-900 865.8

　　大豆 150-350 308.5

　　豆粕 50-125 117.4

　　豆油 0-10 0.9

　　芝加哥4月25日消息：当地时间本周四早晨，美国普查局将发布3月份大豆压榨数据。分析师预计当月美国大豆压榨量将由上月的1.369亿蒲式耳提升至1.5499亿蒲式耳。

　　平均预测 预测区间 上月报告 06年3月份

　　大豆压榨(百万蒲) 154.9 154.5-155.0 136.9 149.5

　　豆油库存(十亿磅) 3.398 3.350-3.450 3.284 2.718

　　豆粕库存(千短吨) 325.8 290.0-375.0 292.6 286.5

　　当月大豆压榨量预期增加主要是考虑到开工期较前一月要多出3天，同时高昂压榨利润以及豆粕良好需求也刺激大豆压榨增加。由于压榨量预期明显增加，分析师预测3月份美豆粕、豆油库存会较上月有所增长。

　　美元对巴西雷亚尔的疲弱令大豆交易商认为大豆在Mato Grosso(巴西顶级的大豆产区)不再抢手。JairAlencar Freire称，圣保罗Archer Daniels Midland公司交易部经理，照今天大豆市场价和美元走势来看，Mato Grosso从大豆产地地图上被除名的日子到了。他责备最近美元对巴西雷亚尔的比率在2.03附近，而且Mato Grosso北部大豆由于物流方面的问题而腐烂。因此，大豆在政府保护价22.50雷亚尔/60公斤袋(合11.08美元)徘徊不前。当市价低于政府价时，政府承诺给种豆农民提供补偿。如果没有政府的拍卖大豆项目(出价高于市场价者得)，Mato Grosso北部地区的许多农民都将入不敷出。

　　大连商品交易所仓单周报/张 大豆 13803/上周 21603/本周 +7803

　　豆粕 38951/上周 46973/本周 +8022

　　大豆现货价格(元/吨) 哈尔滨: 2660 福州：2910

　　豆粕现货价格(元/吨) 哈尔滨：2160

　　豆油现货价格(元/吨) 哈尔滨：6700 　　张家港：6900

　　二.　当前行情趋势研判

　　大豆：美豆707合约昨日开盘于738美分，盘中小麦的高开低走引领农业商品走低，尾市收报735美分，预计期价仍将向下。

　　国内大豆709合约：中级趋势向下，小趋势向上。昨日受CBOT大豆大幅上涨带动跳空高开于3111元，盘中最高上冲至3133元，前期3140元一线有一定的阻挡，尾市收报于3130元。期价缩量反弹，建议中线空头持有，短线可以3140元止损做空。

　　豆油：国内豆油709合约，中级趋势向上，小趋势向下.。昨日开盘6982元，盘中高开低走，尾市收报6932元。短线持续偏弱，期价有下跌迹象。建议中线多头离场观望，短线可以7030元止损做空。

　　豆粕：国内豆粕709合约中级趋势向下，小趋势向上。昨日开盘2505元，盘中高开高走，尾市收报2528元。预计期价反弹将受阻，建议中线空头继续持有。