天成期货：郑棉高开走软 继续整理

　　文华财经（编辑 林晓丽）--郑棉市场情况：4月26日，因隔夜纽期反弹，今日郑棉期货高开，早盘受空头打压走低，此后在多头集中平仓盘打压创日低，盘中低位整理，尾盘在空头回补支撑回升，日线形成阴线星，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF705合约日成交1212手，日减仓30手，终盘持仓量12790手；CF707合约日成交5906手，日减仓286手，终盘持仓量44080手；CF709合约日成交546手，日增仓164手，终盘持仓量6258手。

　　相关市场情况：周三NYBOT棉花期货收高，因市场缺乏卖盘兴趣。今日CNCE电子撮合交易共成交8020吨，撮合主力合同高开震荡走低，收于阴线，成交量和订货量均有所增加，MA各月合同均价跌多涨少。

　　基本面情况：五一来临，纺企购棉较前段时间有所积极，有意增大库存，局部地区棉价稍有回升。但整体棉市行情保持稳定，部分地区下滑趋势不止，降价幅度在50－100元/吨不等。纺织企业多反映成品销售困难，回款较少，购买棉花资金紧张，甚至有纺企销售回款不到正常的一半，棉布积压严重，不得已赊欠棉企的货帐，产业链内形成恶性循环。尽管资金紧张，为延续五一生产，纺企在保持压款压价的基础上，加快了采购步伐，纷纷打电话联系货源，但坚持要求价格不变或是稍降成交，部分棉企业已按耐不住，打算成交。25日中国棉花价格指数（CC Index 328）为12977元/吨，涨2元。中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.71元/斤，加工成本为12483元/吨。

　　技术面分析：周三美棉指数及7月合约高开反弹收小阳线，期价继续受均线系统压制，日内收阳可视为对前一交易日180分钟图形RSI7多点底背离的修复，长线仍然保持震荡下行的格局。今日郑棉高开上试10日均线受阻回落，均线系统对期价仍有压力，但是尾盘空头回补推动期价反弹，下跌意愿并不强，从中线来看，期价继续在前期交投区间内震荡，近期可能形成箱体格局，整理结束后可能继续低走。

　　操作建议：少量空单谨慎持有。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛