景川论金属：风吹枝头似夕潮 雨露花蕊润盛桃

　　在前一个交易日受到美国成屋销售数据打击而回落的情况下,昨晚金属市场趋于平静,锡价出现了1%的下跌,其他金属有所回升.房地产数据好坏参半,令市场早盘回升,午后有所回落.美国3月营建许可上修至月率上升2.1%，年率为156.4万户,对金属形成了一定的支持,但午后公布的美国3月新屋销售85.8万,低于预期又构成了一定的利空,市场承受了一定的压力.市场上运行在区间当中.

　　笔者对于国际金属市场运行于高位震荡的观点继续坚持,市场在经过了一段时间的上升后,获利回吐的压力渐渐占据了上风,市场需要消化,而高位震荡显然属于调整的范畴,市场的上行趋势没有被破坏.

　　市场相关消息:

　　全球最大的铜生产国智利第一季度对中国的精炼铜出口大幅增长，原因是中国在铜价下跌后恢复进口。中国是全球人口最多的国家。智利海关公布的数据显示智利第一季度对中国的阴极铜出口由06年同期的61,755吨增长两倍以上至219,324吨，而智利该季度阴极铜总出口由06年同期的668,389吨增长9%至726,245吨。

　　国际铜业研究组织(ICSG)公布数据显示，今年1月全球精炼铜供应过剩40,000吨左右。2006年1月精炼铜过剩14,000吨。 ICSG称，按季节调整，1月精炼铜供应过剩58,000吨，而去年1月过剩31,000吨。

　　中国方面进口的连续大幅增加显示中国消费的强劲,而全球精炼铜的过剩则说明中国之外的地区消费并没有抬头,如此以来中国经济能否持续高速增长,消费是否继续保持强劲就是铜价继续保持强势的关键所在.而作为全球经济一体化的今天,作为全球经济的引擎,美国经济至少要保持良性是全球经济的发展的前提和条件.近两日美国房地产数据就始终牵动着市场的神经,前日的成屋销售的大幅下跌令市场充满了压力,而最新公布的美国3月营建许可上修至月率上升2.1%的消息又让投资者担忧减缓,可谓成也萧何,败也萧何.金属价格也经历了消息带来的震荡.同时,耐用品定单的上升也支持了金属.美国商务部报告称，3月耐用品订单月率上升3.4%，2月修正后为上升2.4%，初值为上升1.7%。另外，美国3月剔除飞机的非国防资本货物订单月率上升4.7%，升幅为04年9月来最大，2月为下降2.3%。该指标通常被看说是衡量商业支出的指标。之前经济学家预测，美国3月耐用品订单月率可能上升2.5%，剔除飞机的非国防资本货物订单可能上升1.7%。数据同时显示，美国3月扣除交通的耐用品订单月率上升1.5%，预期上升1.0%，2月修正后下降0.4%；扣除国防的耐用品订单月率增长4.5%，预期增长0.7%，2月上升2.6%。显然在金属受到压力而呈现高位震荡的行情中,市场对消息变的较为敏感,而铜价的整体运行没有发生改变.金属整体上仍然运行在整理行情中.铜价的区间震荡显然为平台式,市场继续消化获利筹码.铝价则在整体区间蓄势,等待突破.锌价上行趋势保持完好,同时,近期的反弹通道上轨,即3800美圆一线对锌价的上升构成一定的压力,市场需要克服该位的压力才能对目前的反弹行情加以提升.

　　景川