仿真日评：市场分歧积聚 股指期指市场齐震荡

　　沪深300指数4月25日全天宽幅震荡，收盘报3448.28点，涨0.09%。全天成交1291亿元，较前一交易日的1494亿元萎缩14%。银行、旅游、家电、电力等板块上涨；指标股涨跌互见，中国银行(601988)涨3.04%，长江电力(600900)涨8.49%，中国石化(600028)跌0.53%，上港集团(600018)跌3.35%；有色金属、机械、钢铁、煤炭、汽车、交通运输等板块多回调。

　　仿真期指全天宽幅震荡，收盘涨跌互现，整体表现稍强于现货指数。目前股市调整预期越来越强烈，仿真交易市场投资者分歧加大，不过近月合约最终以红盘报收，显示出投资者对股指反弹的预期。不过705合约较现货指数升水高达500余点，投资者应注意控制风险，毕竟随着交割日的临近，705合约价格将向现货指数收敛。

　　仿真交易全天共成交123900手，四合约共持仓96866手，近月705合约收盘报3951点，涨10.1点，涨幅0.26%，较现货指数升水502.72点；706合约收盘上涨10.9点，涨幅0.26%；709合约收盘下跌38.8点，跌幅0.86%；712合约收盘上涨90.1点，涨幅1.88%。

　　基本面上，交通银行网上发行对市场资金产生一定的分流效应。股市近期持续大涨，获利回吐压力导致股指一度下探至5日线附近，但权重银行板块表现出色稳定了市场信心，午后个股普遍反弹推动大盘震荡回升。整体看，目前市场流动资金依然充裕，A股单日新增开户数再创新高显示投资者入市热情依然高涨，新增资金源源不断入市或将抑制股指短线回调幅度。但由于近期量能始终维持高位，表明市场分歧加大，沪综指短线或将围绕3700点震荡整理。

　　从技术形态上看，沪深300指数延续24日震荡走势，这种震荡是针对股指上周五和本周一上涨斜率明显陡峭的一次调整。经过短暂的震荡后，市场仍有望恢复涨势。目前市场持续放大的量能将制约股指回调的空间，整个主升浪仍在前进中，真正的加速上升行情仍没有到来。总体上看，中线风险不大，后市上升空间仍很广阔。

　　股市看点：沪深股市4月25日收盘涨跌互见，沪综指盘中高点3,769.25点，收盘报3,743.96点，涨0.63%，高点及收盘均再创历史新高；深成指报10,668.27点，跌0.01%；中小板指报4,255.76点，跌0.79%。两市共成交2,629亿元，较前一交易日的3,179亿元萎缩17%。

　　盘面看，银行、S、旅游、家电、次新、电力等板块上涨；指标股涨跌互见，中国银行(601988)涨3.04%，长江电力(600900)涨8.49%，中国石化(600028)跌0.53%，上港集团(600018)跌3.35%；六成多股票下跌，有色金属、机械、钢铁、煤炭、汽车、交通运输等板块多回调。

　　25日消息面：

　　据上海证券报25日报道，随着定向增发引入投标式询价机制的试验逐步启动，以进一步规范询价过程的定向增发机制改革重心进一步明晰，而此前所谓“定价基准日分类确定”、“定向增发将降温”和“公开增发实施绿色通道”的传言也不攻自破。本报从券商投行和上市公司处了解到，定向增发仍将担当再融资的主要角色。不久前，监管部门就定向增发引入投标式询价机制一事，专门组织了一些券商投行和上市公司进行培训。某投行人士透露，监管部门在培训过程中明确指出，定价基准日仍按再融资管理办法有关要求执行，不会依认购对象和认购方式予以分类确定；同时，对于再融资办法中规定的定向增发、增发、配股、可转债、可分离债等再融资方式，监管部门不会有“舍此取彼”的举措。

　　据上海证券报25日报道，上海证券交易所决定，修改交易规则中涉及价格限制幅度的部分条款，将新股上市首日等无价格涨跌幅限制股票的集合竞价申报价格限制范围，从发行价(或前收盘价)的50%至200%，调整为发行价(或前收盘价)的50%至900%。本次调整涉及4类股票特定日期的开盘集合竞价，包括新股上市首日、股票增发上市首日、股票股改方案实施后的第一个交易日、股票暂停上市后恢复上市首日。

　　据上海证券报25日报道，权威人士透露，《关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知(征求意见稿)》第二稿近日下发给各基金管理公司、基金托管银行，其中对前期有关“基金参与模式”这一争议热点做出了修改，新的《征求意见稿》中规定：基金公司应根据中国金融期货交易所的有关规定，确定基金参与股指期货投资的交易结算模式。

　　据上海证券报25日报道，24日两市宽幅震荡，成交维持巨量。在历史高位区域，长假之前，凸显多空分歧。东方财富网统计了41家机构对周三大盘走势的看法，多数机构认为连续两天的快速上扬，短线技术指数将逐渐步入超买状态，估计上证指数在3800点左右有些阻力，短期股指可能需要适当整固，等待五日均线的上移。看多比例大幅下降，占比为三成一。金美林投资等13家机构认为周二大盘强势调整，盘中主力以大幅震荡来消化上行压力。目前外围资金充足，市场交投活跃，后市大盘有望保持震荡上扬的格局。

　　据中国证券报25日报道，深交所日前在其网站的上市公司诚信档案栏目中，增设“解除限售与大非减持”子栏目，公开披露“解除股份限售情况”与“持股5%以上股东减持情况”相关数据，并向投资者提供查询功能。深交所有关负责人表示，公开、集中地披露上市公司股东解除股份限售及持股5%以上原非流通股股东减持情况，有利于强化对上市公司及其大股东的社会监督，使投资者更好地了解上市公司大股东股改承诺的履行情况并督促他们履行，规范其市场交易行为，提高证券市场的公平性和透明度。

　　据上海证券报25日报道，香港中信国际金融控股有限公司24日在港交所发布公告称，中信银行本月27日上市后，该公司将斥资66.6亿港元追加认购11.36亿股H股，以维持其在中信银行15%的股权。中信国金表示，根据追加认购协议，公司将在中信银行上市后以每股5.86港元的价格认购约10.91亿股股份，以维持其于中信银行15%权益，总代价为63.9亿港元。如果中信银行行使超额配股权，那么中信国金将总共认购11.36亿股中信银行H股，认购总额约为66.6亿港元。

　　据上海证券报25日报道，花旗银行 (中国)24日宣布，已获上海电力股份有限公司任命，为其一项总额为十亿人民币的银团贷款担当牵头行。此次为期三年的融资由花旗中国担任银团的独家薄记行，共有十家在中国经营的外资银行将参与提供信贷，所提供的资金将用于上海电力的流动资金需求。据悉，此次融资是上海电力加快发展、拓展融资渠道，也是花旗银行(中国)继4月2日在华改制成立本地法人银行以来在中国完成的首笔针对本地大型企业的银团贷款。

　　据上海证券报25日报道，电煤价格直接影响发电成本，其价格波动实际上涉及千家万户。国家发展和改革委员会价格司正在编制电煤价格指数，近期将在物价系统内部发布，待进一步完善后，将对社会公开发布。记者24日从发展改革委价格司了解到，编制电煤价格指数，是为健全和完善煤炭市场体系，增强煤价信息的透明度、准确性和及时性。电煤价格指数编制工作遵循“重点采样、及时有效、科学计算、全面反映、先易后难、逐步完善”的原则，数据采样分别由中国煤炭运销协会、中电联燃料分会进行收集。价格司有关负责人表示，目前电煤价格指数编制工作逐步规范，试运行结果可以基本反映煤炭市场的实际情况，拟于近期正式在物价系统内发布电煤价格指数，并随着工作进行，进一步检验和完善这一指数。这位负责人向新华社记者介绍，国家放开了煤炭价格，但煤价波动涉及千家万户，必须加强监测。电煤价格监测制度正在不断完善中，利用这些监测的数据，编制电煤价格指数，先在内部试运行，再公开向社会发布。

　　据证券时报25日报道，中国水泥协会会长雷前治24日在接受记者采访时表示，今年年内估计不会出台下调水泥

出口退税的政策。他同时建议，为扶持中国水泥行业的发展，相关政府部门应在3年之后考虑下调出口退税率。雷前治透露,中国今年新增水泥产量预计在1亿吨左右。受美国经济走势的影响，估计今年中国水泥出口量将有所减少。据悉，中国2006年水泥出口量同比大幅增长63%，累积达到3600万吨左右。

　　据中国证券报25日报道，据民航总局统计，今年一季度，民航全行业完成运输总周转量79.2亿吨公里，同比增长19.5%，其中国际航线增幅高于国内航线，港澳航线旅客运输呈现低速增长。一季度，民航全行业分别完成运输总周转量79.2亿吨公里，同比增长19.5%；旅客运输量4088.6万人，同比增长15.9%；货邮运输量85.8万吨，同比增长13.3%。其中，国内航线三项指标分别完成52.2亿吨公里、3712.3万人和62.0万吨，同比分别增长15.4%、15.1%和9.4%；国际航线三项指标分别完成27亿吨公里、376.3万人、23.8万吨，增幅都在20%以上，同比分别增长28.4%、23.9%和25.1%。民航专家分析认为，国际航线继续保持快速增长的走势，一方面是由于市场需求增加，进出口贸易继续增长；另一方面是由于对市场的开拓力度加大，运力投入加快。

　　沪深股市4月25日收盘情况

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　　开盘价 收盘价 涨跌幅% 最高价 最低价

　　上证综指 3,708.57 3,743.96 +0.63 3,769.25 3,653.99

　　深证成指 10,624.53 1,0668.27 -0.01 10,745.51 10,456.36

　　沪深300 　3,432.023,448.28 +0.09 3,467.83 3,376.08

　　上证B指 206.30 208.49 +0.84 210.38 204.42

　　深证B指 576.10 576.34 -0.03 578.80 569.47

　　中小板指 4,271.89 4,255.76 -0.79 4,282.66 4,172.03

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　　朱遂科