徽商期货：纽棉短期跌势延续 郑棉在弱势中反复

　　文华财经（编辑 王亚男）--25日，隔夜纽约期棉依然在漫漫熊途中展转征战，市场对于频创新低的弱市行情似乎已经见怪不怪，眼瞅着7月期约一步一步向着50美分的年度低点滑落、多头看似已经失去了护盘的勇气，技术上经过昨日的破位大跌空头格局再次奠定。最新的纽约期货交易所公布的持仓报告显示，棉花期货投机净空头率为0.8%，已经由前周的净多头转为净空头。国际现货随着纽期的下跌而下调报价，一度因印度棉价不断上涨、供应量逐步减少而引发中国对美棉需求增多的支撑，也因美棉出口未能得到彻底改观逐渐被市场消化——微弱的利好对纽期的作用犹如昙花一现，很快被市场遗忘。另一方面，中国面临5.1长假，本周纺企的采购兴趣大大降低，给国际现货市场和纽期带去很大压力，短期纽期跌势可能延续。

　　 国内棉市近期未见起色，仍是空头在主宰市场。撮合由于大量的仓单积压（基本上今年就是买家缺缺的现货市场），行情始终在弱势中反复、且渐行渐远、越走越低迷，让投资者大呼损失惨重。而郑棉也没能好过到哪里。主力707合约自3月中旬的14000元/吨到目前的13400元/吨（最低13310元/吨），经历了不算漫长却绝对坎坷艰辛的旅程，投资者的心理也经历了大起大落，因此任由行情风云变换无常，投资者基本已经到了我自巍然不动、横眉冷对之境界。不过对于今日郑棉的反弹，市场并未因受到持续的打击而冷漠以待——成交量的微增真实的反映了投资者对郑棉的难以割舍，但持仓的微缩也证明市场的作多信心仍然不足，当然这同时也说明投资者更趋于理性——当整个棉市（包括现货市场）都处于委靡不振之际，郑棉仓单压力沉重、现货支撑不力、基本面无利好的一片黯淡下，漫漫熊途何时尽仍是悬疑，且面临5.1长假，抄底可免、观望就好。

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