日元升值再成炒作焦点 沪胶期价两度出现跌停

　　本周行情概述：

　　国际原油本周不断下跌，美元兑日元汇率也出现大幅下挫，东京胶受此拖累，大幅下跌。成交量和持仓量均有增加。基准9月合约收低11日元，报每公斤282日元。

　　沪胶本周两度跌停，跌幅巨大。周四国内股市大跌以及东京胶跌停引发了沪胶大量抛盘，期价大幅下跌。主力707合约本周下跌1640，周五收盘价21780。

　　原油走势疲软

　　纽约商业期货交易所(NYMEX) 纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货市场担心周六尼日利亚总统选举可能引发骚乱,导致石油供应受阻.周五大幅收高,6月合约收盘在64.22,近月5月期货今日到期。周五的涨幅未能回补前期的跌势。

　　合成胶近期也有走低趋势。浙江市场顺丁胶小幅下跌，市场交投也比较清淡 。河北地区顺丁胶市场比较平稳，下游需求疲软。

　　日元再度升值

　　美元兑日元上周四跌至117.63，为近一个月来的最低点。前期最低为115.16。当日日经指数和中国股市也出现了暴跌。

　　从日元被迫升值到日元升值萧条再到泡沫破灭衰退，给日本带来的教训是非常惨痛的。作为对这一惨痛教训的深刻反思，“低日元”已越来越成为日本汇率政策的主导取向。其典型案例是在1997年亚洲金融危机前后，在日本官方的操纵和影响下，日元兑美元汇率由1995年的高点79∶1一举贬到1998年的低点147∶1。天然橡胶与汇率有相当大的联系，它是进出口比例比较大的一种工业原料及战略物资。因此汇率的变化会给天胶走势带来很大影响。

　　天然橡胶三月份开始进口将增加，国内工厂均已开工，中国3月进口天然橡胶12万吨。中国为全球最大的天然橡胶 进口国，进口的橡胶大多来自泰国、印尼和马来西亚等国家。

　　上交所库存继续增加

　　上交所天胶仓单库存的增加至92220吨，为2005年3月份以来的最高位。市场现货价格始终处于低位，市场低估了目前天胶现货的价格，贸易商继续留有仓单，等待价格上涨后再交割。仓单的大量增加可能正是压制天胶价格上涨的一个因素。市场消化仓单的过程可能还会对期胶带来打压。

　　本周小结： 本周沪胶暴跌，两度封至跌停板，跌幅巨大。主力合约下跌一千六百点。东南亚橡胶主产区及国内橡胶农垦陆续开割，交易所仓单库存在不断增加，金融市场的疲软，这些利空因素都给期胶的此次下跌很好的解释。预计后期天胶可能会继续下跌，建议适量逢高做空。

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