麦格理商品日评：中国在3月份成为煤进口大国

　　最新关于煤的中国贸易数据显示在2007年第一季度中国的净贸易形势出现重大变化。总而言之，中国在第一季度成为净进口煤289万吨，而2006年第一季度净出口784万吨。前后相差1072万吨。这使全球热量煤市场产生重大的变化，如果这种情况持续，可能对2008年的煤价格会产生强烈看涨的影响。

　　表：中国煤和焦炭的净贸易量(百万吨)

　　图：中国每季的煤贸易量

　　在煤贸易中最大的摆动是热量煤，其进口触及613万吨，同比上升116.5%。印尼占据了大部分的进口增长，其在2007年第一季度达到478万吨，同比上升431.6%。来自于澳大利亚的进口第一季度实际上同比下降了26.1%至105万吨。

　　进口其他的主要成长是无烟煤，并且几乎都来自于越南。这进口同比上升200万吨，但季率持平于700万吨(年率速度为2800万吨)。因为这原料被用于发电，实际上，它构成了热量煤贸易的一部分。

　　总的来说，中国国内的煤生产商预期这种进口的趋势不会持续。上周在北京召开的煤会议上，他们表示进口是一些小的贸易商零星的行为，并且今年中国大量进口成为现实可能还为时过早。

　　图：中国煤月度进口和出口量

　　更令人感兴趣的是出口下降趋势，这反映了2006年出口交易较低的价格，大约在53美元/吨的离岸价，其低于现在的国内销售价(大同煤矿的价格最近价格范围在62-67美元/吨的离岸价)。

　　日本买家最近同意对于澳大利亚煤的价格大约为55.5美元/吨的离岸价；由于从纽卡斯尔到日本的运费上周为24.5美元/吨，这相当于到岸价为80美元/吨。从中国到日本的船运成本大约为5美元/吨，这相当于中国的离岸价为75美元/吨，并且当前的中国真实的报价是74.5美元/吨的离岸价，同比上升了21.5美元/吨，或41%。兖州煤已经报告称要求80美元/吨的离岸价销售其第一个100万吨的煤，对于其200万吨的销售要求90美元/吨的离岸价或更高，这要求已经被日本买家拒绝。

　　由于没有成交协议达成，2007年中国的出口可能明显下降。

　　嘉益公司编译(risun)