上海金属网有色金属现货周评

　　铜周评：

　　本周初伦铜市场受供应忧虑带动一度突破8000美元阻力位。印尼Freeport’s Grasberg铜矿工人周二取消了同资方的会晤，并表示将继续抗议示威。另外美公布3月核心消费者物价指数CPI升幅低于预期，给了美国联邦储备理事会FED降息空间。同时瑞士斯特拉塔公司Xstrata Plc 13日宣布，阿根廷卡塔马尔卡，Catamarca地区的洪水已经使得公司阿伦布雷拉Alumbrera铜矿4月交付的两艘货船延迟到5月。但其生产未受影响，2006年该矿生产了大约18万吨精炼铜。随后LME市场于周三受到了全球金属统计局WBMS公布的前两个月全球铜市场供给过剩11.5万吨的消息以及昨日市场对于中国可能收紧货币政策的担忧令期铜大幅下滑，同时现货升水也滑落至40美元附近。铜价目前虽然在7700美元获得支撑，但未来几周其价格或将呈现弱势，尤其若Grasberg铜矿的纠纷完全解决以后。

　　本周国内现货市场铜价均维持在71000元/吨以上，星期三与星期四两日价格达到73350-73750元/吨，市场一度出现惜售心态。如此高位的现货价是受到本地现货需求的强劲以及伦铜突破8000美元而造成。但在昨日下午，由于受到中国强劲的经济成长和通膨数据令国内期价于午后大幅下挫，部分月份曾一度出现跌停局面。有传央行准备再次加息这也令市场感到恐慌，但由于下周将面临五一长假最后一周，市场或将出现节前备货高峰，部分流通商仍较看好铜价，届时现货需求的旺盛或将会使铜价再次攀高。

　　行业消息：中国有色金属工业协会副会长王恭敏预计，今年我国精铜产量将增加30万吨至327万吨，增幅有所放缓，精铜消费和2006年相同，将达到400万吨左右，仍有73万吨的缺口需要通过进口满足。

　　路透北京4月20日电---中国国家统计局周五公布数据称,中国3月精炼铜(铜)产量同比下降2.5%,至22万吨;1-3月精炼铜产量同比上升4.2%,至70.17万吨。

　　铝周评：

　　国内铝市：

　　上海期货交易所本周库存(单位：吨)：

　　上海地区： 42957-7026 无锡地区： 13755-6781

　　广东地区： 4872-1640 杭州地区： 60-480

　　本周全国铝库存共计61644吨，减少15927吨。上周减少2744吨。

　　上海金属网 铝 一周均价(单位：元/吨)：

　　日期 最低价 最高价 日均价 涨跌 升贴水

　　4.16(周一) 19550 19570 19560 +55 升水10-升水30

　　4.17(周二) 19680 19720 19700 +140 升水10-升水50

　　4.18(周三) 19850 19880 19865 +165 贴水60-贴水30

　　4.19(周四) 19900 19950 19925 +60 升水20-升水70

　　4.20(周五) 19920 19950 19935 +10 升水40-升水70

　　本周均价 19780 19814 19797 +277

　　本周国内铝库存继续减少支撑铝市，上海和广东两地的现货铝价均持稳上涨，成交价逼近20000元大关。中铝本周四也报出了20000元/吨的市场报价。由于铁路火车提速影响，铝厂所出的大部分铝锭均在途，上海和广东两地的到货量仍然不足，从而无法补充两地的库存；加上临近五一节，下游厂商备库增加要货量，导致市场上货源非常紧张，可流通货源多数在贸易商手上，铝价不断被抬高，尽管如此，本周铝市场成交仍然良好，市场消费旺盛。下周将是五一节前最后一周，预计铝价将持稳小幅上扬，据说上海地区部分贸易商均看好后市铝价，临近周末持货不出。

　　国际铝市：

　　LME铝库存本周变化(单位：吨)：

　　4.16(周一)： 804375-950

　　4.17(周二)： 809700+5325

　　4.18(周三)： 810475+775

　　4.19(周四)： 822425+11950

　　4.20(周五)： 821650-775

　　本周伦铝处于振荡调整之中，但弱势明显，伦敦铝库存的大量增加，导致铝市场供应承压，受此压力影响，短期内伦铝价格可能仍将维持低迷状态。

　　近期支撑位：2810-2820；近期阻力位：2910-2930

　　铅周评：

　　本周伦敦铅市跟随其他金属高位震荡调整,但关键支撑位跌破, 若其他基金属再度走软,可能引起伦铅进一步调整。

　　伦敦铅市的震荡整理对国内市场几无影响,货源供应持续紧缺，令国内铅价本周内保持稳中上扬的趋势,共上涨了375元/吨.至周五,沪市厂家和贸易商普遍报到15800元/吨,价低惜售不出；河南、广西等地的铅价也在15500-15600。据了解云南、河南等地铅锭大量出口，目前剩余库存不多，青海地区的铅锭因运输受阻近期也不能到沪，云南个旧于周末会有少量的铅锭到达上海。

　　不断上涨的铅价抑制市场消费，令下游企业成本增加，铅价继续上涨阻力较大；国内外铅价也出现了倒挂现象，外低内高，国内铅锭出口将会受到影响，对平衡国内铅价带来积极作用。

　　消息面信息：

　　2007年1-2月全球精铅市场供应短缺5.2万吨--ILZSG(表)

　　国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2007 年1-2 月的全球精铅消费量从上年的128.3 万吨增至144.4 万吨.精铅产量从去年同期的132.6 万吨增至139.2万吨.

　　数据显示,今年1-2 月铅市供应短缺5.2 万吨.以下为ILZSG 最新全球数据(单位为千吨):

　　2007 年2 月 2007 年1 月 2007年1-2月 2006年1-2 月

　　铅矿产量(铅含量) 297.2 300.6 598.0 565.0

　　精铅产量 682.5 709.6 1,392.0 1,326.0

　　精铅消费量 722.4 721.5 1,444.0 1,283.0

　　2007年2 月 2007 年1月 2006年末

　　商业库存(西方国家) 269.8 285.8 280.0

　　库存/消费比率(周) 2.6 2.6 3.0

　　商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(报告的和估计的),贸易商和伦敦金属交易所(LME).

　　俄罗斯UGMK旗下Electrozinc工厂铅产量将提高至50,000吨——莫斯科4月17日消息，俄罗斯乌拉尔矿业及冶金公司(UGMK)表示，在5月新的生产线投产后，公司在Vladikavkaz的Electrozinc工厂铅产量将从每年37,000吨提高到50,000吨。

　　锌周评:

　　日期 2007-04-16 04-17 04-18 04-19 04-20

　　隔夜伦锌收盘价 3480美元/吨 3500美元/吨 3705美元/吨 3680美元/吨 3600美元/吨

　　0#锌现货报价 30800元/吨 30950元/吨 31800元/吨 31800元/吨 31500元/吨

　　1#锌现货报价 30775元/吨 30900元/吨 31750元/吨 31750元/吨 31450元/吨

　　本周隔夜伦锌收盘价平均价为3593美元/吨，比前周均价3526.7美元/吨，上涨了66.3美元/吨；上海现货锌市1#锌报价区间是30775-31750元/吨，周平均价31325元/吨，比前周均价31375元/吨，下跌50元/吨；普通0#锌周均价31370元/吨，比前周均价31410元/吨，下跌40元/吨。本周锌价平均价格虽然比上周相差不大,但波动幅度有所减小，现货锌价未能突破32000元/吨，市场表现出理性。

　　伦敦锌市本周继续跟随伦铜走势，与铜相比，锌仍然处于比较弱势状态。伦锌跟随其他金属突破了3700美元/吨的阻力，因短期上涨幅度过大，随后进入调整阶段， 近期支撑在3500美元附近。伦锌库存继续减少，最新库存为100700吨 ，本周共减少了1400 吨；但现货锌贴水继续扩大至贴14.5-贴8.5美元/吨，而上周末为贴水11.5美元/吨；注销仓单增加，预计后期库存仍将减少。

　　国内期锌本周在高位震荡，整体趋势尚未发生变化,32000以上应该有强劲支撑,但投机过盛,风险较大。

　　上海现货锌价格弱于期货价格，现货锌参考报价相对于沪期锌0707贴水继续拉大至1200-1400左右，比上周贴水幅度增加了200元左右；其中普通0#锌和可交割品牌锌价格也发生明显变化，市场流通的#锌锭和普通0#锌锭供应增多，可交割品牌锌锭流通量减少，如会泽锌锭厂家检修要到本月底结束，更多的可交割锌锭跟盘报价随时调整，比普通0#锌价格高200-300左右。市场成交持续清淡，未能良好消化库存。买卖双方都比较谨慎，面对锌价大幅波动，观望气氛浓。

　　虽然目前国内外一些数据均显示锌供应宽松，但短期内锌仍会跟随铜的走势，区间震荡上扬,五一假日前的备货预期给市场带来支撑,供需状态会发生好转。

　　消息面信息：

　　2007年前两个月全球精锌市场供应过剩4.4万吨--ILZSG(表)

　　国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2007年前两个月全球精锌消费量降至181.3万吨,上年同期为181.4万吨;产量则由上年同期的173.1 万吨增加至185.7 万吨.数据显示,锌市供应过剩4.4 万吨.以下为ILZSG 最新全球数据(以千吨计):

　　2007 年2月 2007年1 月 2007年1-2月 2006年1-2月

　　锌矿产量(锌含量) 877.5 886.4 1,764.0 1,646.0

　　精锌产量 917.6 939.4 1,857.0 1,731.0

　　精锌消费量 914.4 898.5 1,813.0 1,814.0

　　2007 年2 月 2007 年1月 2006年末

　　商业库存(西方国家) 513.0 534.4 534.0

　　库存/需求比率(周) 3.6 3.6 4.0

　　美国库存 14.2 14.6 15.0

　　此外该报告还显示,2007 年2月生产商库存降至29.9 万吨,1 月为31.8 万吨.2006 年底为32.6 万吨.商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(报告的和估计的),贸易商和伦敦金属交易所(LME).

　　BHL Resources收购、计划重启并扩张中国河南省的开封锌冶炼厂。该冶炼厂拥有产能4万吨/年，公司计划在三个月内重启一条1.7万吨/年的生产线，在六个月内重启第二条2.3万吨/年的生产线。一旦两条生产线重启，公司计划将该冶炼厂的产量提高5万吨/年。

　　发改委：严格铅锌行业准入——国家将对铅锌行业采取的主要政策措施包括：严格铅锌行业准入条件，提高行业准入门槛；定期公告符合准入条件的铅锌生产企业名单，对其实行社会监督并进行动态管理；加强产业政策与土地、信贷、环保、安全等政策的协调配合，严格控制铅锌开工项目；加大产业结构调整、淘汰落后的力度；综合利用和节约资源，加大对铅锌矿产资源勘探和海外资源开发的支持力度；加强环境保护和协调发展等。

　　贾银松还表示，为保持铅锌行业供需基本平衡、按规划有序发展，要限制铅锌冶炼能力盲目增长。2010年淘汰落后生产能力后，将精铅年产能控制在400万吨以内，锌年产能控制在500万吨以内。同时，要大力发展铅锌再生利用产业，使再生资源消耗量达到总消费量的30%。

　　中国3月基本金属产量

　　3月 1-3月

　　吨 %变化 吨 %变化

　　精炼铜 220,000 -2.5 701,700 4.2

　　铝 963,000 37.6 2,771,200 36.6

　　氧化铝 1,658,200 65.3 4,274,800 53.7

　　锌 305,600 24.6 867,500 23.4

　　铅 208,100 -5.0 583,200 1.4

　　锡 13,320 12.3 36,684 20.6

　　锰 43,500 -5.8 130,200 4.9

　　精矿类：

　　铜 64,600 11.6 175,300 12.2

　　锌 183,600 1.5 465,100 0.7

　　铅 60,800 13.2 146,900 6.7

　　锡 5,000 19.0 11,400 -10.9

　　钨 12,995 88.4 23,199 23.8

　　锡周评:

　　国际行情：

　　本周伦敦锡价震荡幅度较大，本周前半周在其他基本金属的带动下，曾突破15000美元，后来受印尼批准了两家炼锡厂出口许可的消息打压，大幅度挫跌。涨跌情况如下：

　　周二 ：14525 ↑175

　　周三 ：14850 ↑325

　　周四 ：13750 ↓1100

　　周五 ：13450 ↓300

　　从上面数据可以看出：

　　至周三，期锡企稳在前期历史高位，锡价的强势继续受到印尼Bangka岛供应中断的支撑。供应紧张是锡价上升的主要因素，加之库存持续下降以及2006年10月印尼打击私人冶炼厂，都是导致去年年底至今锡价上升的直接原因。

　　周四、周五由于有传闻说印尼批准了两家炼锡厂的出口许可，导致锡价大幅下跌。

　　本周伦敦锡库存减少近300吨，目前最新库存是：8755吨

　　国内行情：

　　虽然伦敦锡价区间振荡剧烈，但是本周国内锡市场并没有受到太大的影响，基本上成交在111000元/吨附近。由于大多数生产厂家和贸易商比较看好后市的锡市场，基本持观望状态，导致本周成交量较少。目前国内市场上由于锡锭流通货源不是很充足，支撑锡价。

　　基本面消息：

　　在出台了新出口退税政策后，预计2007年我国电子产品的出口量会大幅度增加，据业内人士预计，2007年锡价会继续呈上升趋势。

　　镍周评：

　　国际行情：

　　本周伦敦镍库存涨跌幅度较大，最终减少至4056吨，本周镍库存最高增加至4458吨。伦敦镍价也处于震荡调整状态。受伦敦铜价强势的带动，镍价冲高至48000美元以上，随后未能延续升势，后半周伦敦镍价连续走低，现货升水也连续走软，至周午，已跌破2000美元关口。升水下降与镍价的走软相符。有国外分析师预计，下周伦镍将继续维持震荡行情。

　　韩国首尔消息 全球第三大钢铁制造厂韩国浦项钢铁表示，由于镍价频创新高压缩了获利空间，正专注于开发更多无镍型不锈钢制品。浦项计划在2007年把镍的需求量降低14%，在不锈钢制程中改用较廉价的废镍，而非精炼镍。

　　国内行情：

　　本周国内市场金川镍价维持高位震荡，前半周跟随伦敦镍价连续上涨，周一成交价是425000元/吨，涨至周三的440000元/吨，贸易商购货意愿较强，成交情况较好。伦敦镍价从后半周开始震荡下调，金川镍价受货源紧张支撑，跟随伦敦镍价缓慢下调，至周五，金川镍成交价是437000元/吨，因镍价震荡下调，后半周成交情况不太好。预计下周，震荡行情将继续。