锌市基本面错综复杂 锌企避险意识有待提高

　　基本面错综复杂全球锌市场隐含波动锌企避险意识有待提高

　　记者 陆星兆

　　本报讯自3月26日锌期货在上期所上市运行的近一月以来，为我国涉锌企业规避产品、原料价格大幅波动、实现企业利润平稳增长提供了便捷的渠道，一些走在行业前列的企业已纷纷开始尝试利用期货市场的功能。然而，面对全球锌市场错综复杂的基本面因素，及其带来的隐含波动性，业内专家建议，涉锌企应该尽快提高避险意识。

　　受价格持续高位运行的刺激，锌矿供应增加。中国国际期货分析师林煜晖表示，由于近年来锌价不断走高，矿山利润很高，矿业投资得以持续高速增长，矿山产能也处于增长趋势。他认为，2007年上半年，随着中国的锌矿产能的扩张和产量的增长，全球锌矿供应充足将会带来中期压力。

　　需求方面则因为亚洲地区的出色表现而同比快速增长。北京安泰科分析师冯君从认为，2007年美国和欧洲锌消费将保持2006年的水平，呈现零增长。全球需求增长主要依赖亚洲，特别是中国和印度。冯君从认为，2006年国内大型钢铁公司和合资企业新增的镀锌板产能将在2007年陆续达产，2007年还有比较多的新产能建成投产，整个镀锌行业对锌的需求将继续快速增长。他表示，随着铜价回落和一些黄铜板带产能的投产，预计2007年黄铜生产对锌的需求情况好于2007年。压铸锌合金和电池行业对锌的需求还存在一些不确定因素，有可能抵消部分镀锌行业和黄铜行业锌消费的增长。

　　面对近年来全球锌市场供需状况的急剧变化，专家建议，国内涉锌企业应该提高避险意识，充分利用期货市场套期保值功能，以转移价格不利波动的风险。另外，专家还建议，涉锌企业应尽快适应以期货市场为核心的定价机制。

　　据经易智业投资上海公司总经理陈进华介绍，之前国内锌市场缺乏集中的交易定价中心，加之流通商较少，因此在作价方式上，主要以各冶炼厂依据伦敦金属交易所（LME）的行情自行报价，而这种方式缺乏足够的竞价机制。他表示，随着上期所锌期货的推出，未来我国锌市场上将逐步形成以期货价格为基础，加上一定的品牌、地区升贴水的价格体系，从而更有利于真实的反映国内市场的供需状况。