湘财祈年：CBOT大豆延续跌势 仍有下跌空间

　　文华财经（编辑 王亚男）--本周CBOT大豆延续了近三周的跌势，各合约下跌15美分左右。不过周四周五反弹走高，短线略有企稳。自从美国农业部公布了播种意向报告后，CBOT大豆就开始下跌，在近三周的下跌中，最大的利空因素一直贯穿着美国天气低温潮湿。天气原因使得市场普遍预期今年大豆播种面积不会如美国农业部预计的那样减少11%。而另一个下跌因素是，利多的兑现——在大豆跟随玉米上涨的几个月以来，重要的原因一直是播种面积减少的预期，各机构普遍预计美国大豆播种面积减少10%——15%，现在这个目标已经很难实现。同时南美大豆大丰收也令价格无力继续上涨。目前大豆的全球期末库存仍是历史高位，美国大豆库存也是历史高位，而目前的价格却处于上档位。除了生物能源外，已经找不到可以令大豆价格继续上涨的动力，可以预计在北半球的天气无法对大豆单产产生实质影响的情况下，CBOT大豆后市仍将下跌，在5月份11月合约下跌目标位700美分/蒲式耳，也就是说还有70美分的下跌空间。以目前大豆的供需看，5月份CBOT大豆11月合约700美分的价格已经考虑了未来天气利多的升水。当然，我们预计的是一般情况，若出现极端的天气则令论。

　　 本周连豆也是继续下跌，9月合约下跌51点，三周下跌了近200点，跌幅达到6%，周四周五短线企稳，预计周一跟随CBOT大豆小幅反弹。在下跌过程中不断伴随着减仓，先是多头的认输平仓价格下跌，后是空头的获利了解盘面企稳，多空双方分歧减小。预示后期行情波动空间缩小，同时豆油的长期涨势良好，豆类期货走势严重分化，表明大方向上的缺失。预计大豆反弹后仍会延续近期的下跌趋势，可逢高沽空。(杜宝泉）